公司基本情况 - 公司是国内领先的功率半导体企业，专注于MOSFET、IGBT等产品，具备较强的研发设计能力与产品优势 [1] - 公司主营业务为MOSFET、IGBT等半导体芯片和功率器件的研发设计及销售，产品按是否封装分为芯片和功率器件 [1] - 公司所属申万行业为电子 - 半导体 - 分立器件，涉及风能、太阳能、光伏玻璃核聚变、超导概念、核电等概念板块 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度，公司实现营业收入13.85亿元，在行业18家公司中排名第7，行业平均数为33.05亿元，中位数为9.73亿元 [2] - 同期，公司净利润为3.33亿元，行业排名5/18，行业平均数为2.24亿元，中位数为6471.38万元 [2] - 2025年前三季度，公司实现营业收入13.85亿元，同比增加2.19%，实现归母净利润3.35亿元，同比增加0.70% [6] 财务健康状况 - 2025年三季度公司资产负债率为9.42%，低于去年同期的10.06%，远低于行业平均的24.02% [3] - 当期毛利率为34.18%，虽较去年同期的36.58%有所下降，但高于行业平均的30.71% [3] 管理层与股东结构 - 公司控股股东和实际控制人为朱袁正，其2024年薪酬为248.7万，较2023年的182万增加66.7万 [4] - 总经理叶鹏2024年薪酬为218.8万，较2023年的164.5万增加54.3万 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为7.53万，较上期增加2.09% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1241.66万股，较上期增加80.52万股 [5] 业务发展与产品进展 - SGT第三代产品全系列已成功推向市场，广泛应用于多个战略领域 [6] - 第七代IGBT产品已进入批量供货阶段，并在多个领域获得客户认可 [6] - 第四代SJ MOSFET在消费类家电等市场实现快速放量，并加大在其他应用领域的推广力度 [6] 机构观点与业绩展望 - 中邮证券预计公司2025/2026/2027年分别实现收入19.0/24.7/31.0亿元，归母净利润分别为4.4/6.1/7.5亿元 [6] - 浦银国际上调公司目标价至人民币44.4元，指出公司三季度业绩筑底，基本面将抬头向上并在2026年持续增长 [6] - 公司凭借丰富的MOSFET产品料号享受短期订单增量，四季度汽车等行业旺季环比增长动能有保障 [6] - 在AI服务器和汽车ADAS电源管理的导入和放量，为明年增长奠定基础，目前市盈率为24.8x [6]