2025年前三季度及Q3业绩表现 - 2025年前三季度营收458.44亿元，同比增长11.5%，归母净利润11.20亿元，同比增长19.0% [1] - 2025年第三季度单季营收155.0亿元，同比增长10.3%，环比下降1.7%，归母净利润4.13亿元，同比增长35.4%，环比增长12.4% [1] - 2025年第三季度扣非归母净利润4.16亿元，同比增长37.5%，环比增长7.9% [1] - 第三季度整体毛利率达18.6%，同比提升2.9个百分点 [1] - 前三季度整体毛利率达18.3%，同比提升2.7个百分点 [1] - 第三季度净利率为2.9%，同比基本持平，微降0.1个百分点 [1] 盈利能力提升驱动因素 - 利润增长超预期得益于材料降本、运营效率提升及产能转移优化等盈利改善措施 [1] - 前三季度汽车安全业务毛利率提升至16.4%，同比提升2.4个百分点，汽车电子业务毛利率提升至20.8%，同比提升1.6个百分点 [1] - 第三季度合计费用率为14.6%，同比上升3.3个百分点，主要因业务拓展、加大研发及优化重组 [1] - 第三季度销售/管理/研发/财务费用率分别为1.3%/5.7%/5.6%/2.0%，同比分别+0.4/+1.4/+1.0/+0.5个百分点 [1] 汽车电子业务与新订单获取 - 2025年前三季度新获订单生命周期金额累计714亿元，其中汽车电子业务订单为318亿元 [2] - 公司于9月15日和10月20日连续获得汽车智能化项目定点，金额分别为150亿元和50亿元，预计分别于2027年和2026年量产 [2] - 公司基于多芯片平台推出智驾域控、舱驾融合等产品，获得全球主流客户认可 [2] - 公司与Momenta达成战略合作，结合算法与工程优势推出智驾解决方案，有望加速订单获取 [2] 机器人业务拓展与布局 - 公司加速向机器人Tier1延伸，9月18日发布AI头部总成和搭载英伟达Jetson Thor芯片的全域控制器 [2] - 已构建包括全域控制器、能源管理方案、头部及胸腔总成等核心零部件的机器人产品矩阵 [2] - 公司已为海外头部机器人公司交付后脑勺、颈部、肩部等多部位部件，并探讨下一代头部显示方案供货 [2] - 公司与智元、银河通用、RIVR等头部机器人客户形成合作关系，业务具备良好增长空间 [2] 未来业绩展望 - 预计公司2025年营收636.9亿元，同比增长14.0%，2026年营收676.2亿元，同比增长6.2%，2027年营收752.4亿元，同比增长11.3% [3] - 预计公司2025年归母净利润15.6亿元，同比增长62.7%，2026年归母净利润19.5亿元，同比增长25.1%，2027年归母净利润24.0亿元，同比增长22.8% [3]