财务业绩摘要 - 2025年前三季度公司实现营收26.9亿元，同比增长35.5%，归母净利润1.3亿元，同比增长32.5% [1] - 2025年第三季度单季实现营收11.1亿元，同比增长38.0%，归母净利润0.7亿元，同比增长22.7% [1] - 2025年前三季度经营性净现金流为-0.2亿元，同比改善1.4亿元，第三季度单季经营性净现金流为1.2亿元，同比增加0.6亿元 [1] - 公司宣布派发现金分红每股0.08元（含税），对应公告日股息率为0.5% [1] 盈利能力分析 - 2025年前三季度毛利率为22.2%，同比下降5.8个百分点，单三季度毛利率为21.4%，同比下降5.9个百分点，主要受毛利较低的新领域收入高增拖累 [2] - 2025年前三季度期间费用率为15.0%，同比下降6.1个百分点，销售和管理费用率分别下降3.3和2.9个百分点 [2] - 2025年前三季度销售净利率为5.0%，同比微降0.1个百分点，单三季度销售净利率为6.1%，同比下降0.8个百分点，盈利能力保持相对稳定 [2] 业务增长驱动力 - 公司经营向上周期始于2023年开拓油气、发电等新领域，受益于电网以外其他央企加快集约化、电商化采购红利 [3] - 公司在油气和发电行业重点突破，复制电网成功经验，例如在国家管网公司首次部署使用大疆全新一代无人机全自动化机场进行管道智慧巡检，并落地第一个产业级四足机器人项目 [3] - 公司为电网MRO（维护、维修、运行）龙头，拥有丰富产品线与全国化服务网络，在央企推进集约化采购趋势下向石油石化等四大领域拓展 [3] 未来展望 - 随着新领域业务结构优化、自主产品占比提升以及费用投入有效控制，公司毛利率拐点后盈利弹性释放可期 [3] - 收入体量有望持续增长，维持2025年至2027年归母净利润预测分别为2.66亿元、3.16亿元和3.59亿元 [3]