风险提示：下游需求不及预期，贸易关税风险，安全生产风险。 产品国际认证助力全球化战略，分红政策稳健彰显信心。公司已获得欧盟REACH、韩国K-REACH、土 耳其KKDIK、清真IFRC 等多项国际认证，南沙厂区通过ISO9001 与ISO14001 认证，符合国际供应链标 准，提升海外客户信任度。公司2025 年中期向全体股东每10 股派发现金红利人民币2.30元（含税）， 坚持稳健分红政策，强化投资者信心。 投资建议：预计2025-2027 年公司归母净利润为2.96/3.61/4.19 亿元,维持"强烈推荐"评级。 事件：公司发布2025 年三季报，报告期内公司实现营收7.4 亿元，同比+14%，归母净利润2.28 亿元， 同比+15%，25Q3 公司实现营收2.69 亿元，同比+15%，归母净利润0.81 亿元，同比+15%。 主营业务国产替代+出海加速，销售规模持续增长。25Q3 公司实现毛利率45%，同环比持平，费用率 （四费&税金）9.7%，同比-2.7pct，环比-1.9pct，三季度公司应收账款为4.1 亿元，环比+1.1 亿元，表 明销售规模持续增长。公司抓住市场机遇，加快高分子材料助剂产 ...