控股股东认购方案 - 真爱集团拟以现金方式全额认购本次定增股份，募集资金总额不超过7.075亿元，发行股票数量不超过2.5亿股 [1][2] - 认购资金来源为40%自有资金（约2.83亿元）与60%自筹资金（约4.245亿元）的组合方式，自筹部分拟通过质押本次认购的新股向银行申请专项贷款 [1][2] - 自有资金主要来源于货币资金、交易性金融资产、应收保证金及减持/质押子公司真爱美家股份等，自筹资金已获五家国有银行出具贷款承诺函或意向函，最长期限可达10年 [2] - 真爱集团作为两家上市公司控股股东，2024年末总资产93.71亿元，净资产51.14亿元，资产负债率45.43%，信用状况良好，银行贷款审批与定增注册程序同步推进 [2] 股权结构与控制权 - 本次发行前，真爱集团及一致行动人合计控制公司15.81%表决权，按发行上限计算，发行后其表决权比例将提升至31.36% [1][3] - 真爱集团承诺本次认购股份自发行结束之日起36个月内不转让，实际控制人郑期中出具承诺将采取追加担保、提前还款等方式确保公司控制权不发生变更 [3] - 相关贷款银行已明确不设置质押平仓条款，进一步降低控制权变动风险 [3] 募投项目详情 - 募集资金将全部投向“年产6.5万吨高品质差别化锦纶PA6长丝项目”，项目总投资额9.5亿元，建设期2年 [4] - 项目达产后预计可实现年销售收入13.297亿元，内部收益率（IRR）14.72%，静态投资回收期7.96年 [4] - 项目系现有锦纶长丝业务的产能扩张，产品涵盖DTY、FDY、ATY等现有主力品类，项目实施后公司民用锦纶长丝年产能将提升至约32万吨，巩固行业第三地位 [4] 产能消化与行业前景 - 公司2022-2024年锦纶业务产能利用率分别为67.43%、79.76%、92.39%，产销率保持在95%以上 [4] - 新增产能消化将基于产能利用率与产销率的提升趋势，以及户外运动服饰市场需求增长（2025年预计达2410亿元），通过深化现有客户合作、拓展高端功能化产品实现 [4] 公司财务状况与资金需求 - 受出售跨境电商业务及行业周期性波动影响，公司2025年1-6月营业收入24.11亿元，同比下滑45.76%，归母净利润1.53亿元，同比下降6.14% [5] - 业绩波动主要因锦纶切片采购价同比下降19.47%，带动产品售价同步回落12.55%，但毛利率同比提升1.03个百分点至15.08%，显示产品结构优化成效 [5] - 2025-2026年公司日常运营、募投项目及其他在建工程累计资金需求约26.47亿元，扣除现有货币资金及经营现金流后，资金缺口约14.62亿元，本次7.08亿元定增募资将有效缓解资金压力 [6]