公司基本情况 - 公司成立于1994年10月27日，于2021年11月15日在上海证券交易所上市，是国产电子内镜的领军企业，具备自主研发、生产电子内镜设备及耗材的能力 [1] - 公司是从事电子内窥镜设备及内窥镜诊疗手术耗材研发、生产和销售的高新技术企业 [1] - 公司所属申万行业为医药生物 - 医疗器械 - 医疗设备，所属概念板块包括专精特新、养老金概念、医疗器械核聚变、超导概念、核电 [1] - 公司控股股东和实际控制人均为顾小舟、顾康，董事长顾康2024年薪酬为36.12万元，与2023年持平，总经理顾小舟2024年薪酬为49.29万元，较2023年增加0.65万元 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度，公司营业收入为4.23亿元，在行业42家公司中排名第25位，行业平均营收为19.68亿元，中位数为5.61亿元 [2] - 同期公司净利润为-5590.54万元，行业排名第40位，行业平均净利润为3.19亿元，中位数为6869万元 [2] - 2025年第三季度单季度收入为1.62亿元，同比增长10.37%，重回正增长 [5] 财务指标分析 - 2025年三季度公司资产负债率为31.01%，高于去年同期的16.66%，且高于行业平均的27.21% [3] - 2025年三季度公司毛利率为60.51%，低于去年同期的69.25%，但高于行业平均的48.67% [3] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为5549户，较上期增加41.52% [5] - 户均持有流通A股数量为2.43万股，较上期减少29.34% [5] - 十大流通股东中，富国精准医疗灵活配置混合A持股534.06万股，较上期增加50.55万股，汇添富创新医药混合A和汇添富医疗服务灵活配置混合A持股分别减少31.33万股和24.36万股，工银前沿医疗股票A和广发医疗保健股票A退出十大流通股东之列 [5] 产品研发与市场前景 - 公司发布了60系列消化内镜，高端新品AQ-400系统全面升级 [5] - AQ-400正式发布有望进一步提升核心市场份额 [6] - 收入端已恢复稳健增长并呈现逐季改善趋势 [6] 机构观点与盈利预测 - 中金公司维持公司2025年和2026年盈利预测不变，基于DCF估值维持目标价60元，认为有22%上行空间，维持跑赢行业评级 [5] - 华泰证券维持盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为0.01亿元、1.00亿元、1.60亿元，使用DCF估值法维持目标价60.43元，维持“买入”评级 [6]