公司基本情况 - 公司成立于1998年7月7日，于2004年8月26日在深圳证券交易所上市，注册和办公地址均位于浙江省湖州市 [1] - 公司是国内垃圾焚烧发电领域的领先企业，专注垃圾焚烧发电业务，具备全产业链优势与技术壁垒 [1] - 公司所属申万行业为环保 - 环境治理 - 固废治理 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为25.55亿元，在35家同行中排名第16位，低于行业平均的33.34亿元，行业中位数为24亿元 [2] - 2025年三季度净利润为5.57亿元，在35家同行中排名第12位，高于行业平均的3.69亿元，行业中位数为2.13亿元 [2] - 2025年三季度毛利率为41.26%，高于去年同期的39.01%，且显著高于行业平均的25.02% [3] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为49.43%，低于去年同期的53.68%，也低于行业平均的50.06% [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东为美欣达集团有限公司，实际控制人为单建明 [4] - 董事长单超2024年薪酬为79.16万元，较2023年的103.25万元减少24.09万元 [4] - 总经理宋平2024年薪酬为66.55万元，较2023年的62.97万元增加3.58万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.67万户，较上期增加1.12% [5] - 户均持有流通A股数量为2.58万股，较上期减少1.11% [5] - 香港中央结算有限公司为第九大流通股东，持股511.76万股，相比上期减少327.99万股 [5] 业务亮点与发展战略 - 垃圾焚烧发电项目多数已投运，通过"提质增效"和"业务优化"实现内生增长 [5] - 固废业务中，生活垃圾、餐厨垃圾处置收入和毛利率稳健增长 [5] - 拓展多元赛道，南太湖项目完成"零碳智算中心"备案 [5] - 14个垃圾发电项目开展供热业务且供热量增长 [5] - 与越南太平省签署固废焚烧厂项目合同 [5] - 南太湖环保完成"零碳智算中心"备案，正推进客户对接 [6] 机构观点与业绩预测 - 华泰证券维持"买入"评级，预计2025-2027年归母净利润分别为5.97亿元、6.31亿元、6.78亿元，给予2025年15.5倍PE，目标价21.39元 [5] - 国泰海通证券维持"增持"评级，预计2025-2027年净利润分别为6.88亿元、7.18亿元、7.54亿元，给予2025年15倍PE，维持目标价23.45元 [6]