公司概况与业务 - 公司是全球领先的智能制造服务商和工业互联网解决方案提供商，核心业务涵盖电子设备产品设计、研发、制造与销售 [1] - 公司所属申万行业为电子 - 消费电子 - 消费电子零部件及组装，概念板块包括城市大脑、在线办公、5G核聚变等 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司营业收入达6039.31亿元，在行业中排名第一，远高于行业平均数154.93亿元和中位数14.15亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为225.22亿元，位居行业第一，高于行业平均数6.35亿元和中位数5475.81万元 [2] - 华创证券指出公司2025年前三季度归母净利润为224.87亿元，扣非净利润为216.57亿元 [5] - 财通证券指出公司3Q2025增长加速 [6] 盈利能力与偿债能力 - 2025年三季度公司毛利率为6.76%，略低于去年同期的6.82%，且低于行业平均的19.47% [3] - 2025年三季度公司资产负债率为63.82%，高于去年同期的53.32%，且高于行业平均的44.84% [3] 股权结构与高管信息 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为47.64万，较上期增加53.11% [5] - 户均持有流通A股数量为4.17万，较上期减少34.69% [5] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股3.69亿股，相比上期减少1.23亿股 [5] - 董事长郑弘孟2024年薪酬为751.21万元，较2023年增加73.61万元 [4] - 公司控股股东为中坚企业有限公司，无实际控制人 [4] 核心业务亮点 - 云计算业务中AI服务器成长显著，前三季度营收同比增长超65%，第三季度单季同比增长超75% [5] - 云服务商GPU AI服务器业务单季营收同比增长超5倍 [6] - 通信及移动网络设备业务中，交换机业务整体同比增长100%，800G交换机单季营收同比增长超27倍 [5][6] - 精密机构件业务因AI智能终端新品带动实现稳健增长 [5][6] 机构业绩预测 - 华创证券上修公司2025至2027年归母净利润预测至356.53亿元、663.64亿元、875.86亿元 [5] - 财通证券预计公司2025至2027年收入分别为10078.07亿元、15731.71亿元、18178.91亿元，归母净利润分别为350.59亿元、599.34亿元、762.20亿元 [6] - 财通证券指出公司对应市盈率分别为40.8倍、23.9倍、18.8倍 [6]