公司概况 - 公司成立于2006年8月17日，于2023年1月6日在上海证券交易所上市 [1] - 公司注册及办公地址位于四川省成都市，是一家专注于创新药的企业 [1] - 核心亮点在于布局ADC及多抗药物研发，核心管线药物在多种肿瘤临床中展现出良好疗效 [1] - 公司主营业务为药品的研发、生产及销售，所属申万行业为医药生物 - 化学制药 - 化学制剂 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为20.66亿元，在110家同行业公司中排名第32位，高于行业中位数8.38亿元，但低于行业平均数28亿元 [2] - 行业前两名华东医药和复星医药的营收分别为326.64亿元和293.93亿元 [2] - 2025年三季度净利润为-4.95亿元，在110家同行业公司中排名第108位，显著低于行业平均数2.99亿元和行业中位数7829.08万元 [2] - 行业前两名恒瑞医药和复星医药的净利润分别为57.6亿元和30.56亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为41.79%，高于去年同期的39.05%，也高于行业平均的35.26% [3] - 2025年三季度毛利率为93.06%，虽低于去年同期的96.90%，但远高于行业平均的57.17% [3] 股权结构与股东 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为5979户，较上期增加25.08% [5] - 户均持有流通A股数量为1.72万股，较上期减少20.05% [5] - 十大流通股东中，中欧医疗健康混合A持股370.19万股，相比上期减少57.78万股 [5] - 香港中央结算有限公司持股289.57万股，相比上期减少69.64万股 [5] - 华夏上证科创板50成份ETF持股283.37万股，相比上期减少159.13万股 [5] - 易方达上证科创板50ETF持股229.92万股，相比上期减少101.89万股 [5] - 永赢医药创新智选混合发起A持股164.98万股，为新进股东 [5] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股140.57万股，为新进股东 [5] - 中欧医疗创新股票A和广发医疗保健股票A退出十大流通股东之列 [5] 核心产品与研发管线 - 核心管线EGFR×HER3双抗ADC药物iza-bren是潜在的泛肿瘤治疗基石药物，正在国内外进行40余项肿瘤临床研究 [7] - iza-bren已开展3项全球注册临床及11项中国III期临床，末线鼻咽癌适应症推进NDA，2026年有望在中国获批上市 [7] - 该药物已授权给BMS，近期可触发最高5亿美元付款，后续最高可达71亿美元里程碑款 [7] - 药物BL-B01D1正在中国和美国开展近40项针对多种肿瘤类型的临床试验，已在多个癌种中获得突破性疗法认定 [6] - BL-B01D1联合奥希替尼一线治疗局晚期或转移性EGFR突变NSCLC的ORR高达100%，注册III期研究正在开展 [6] - 潜在BIC的HER2 ADC药物T-Bren在中美推进9项HER2表达实体瘤III期临床，已在乳腺癌临床展现疗效 [7] 机构预测与评级 - 华创证券预计公司2025-2027年的收入分别为21.88亿元、25.25亿元和21.82亿元 [6] - 华创证券预计公司2025-2027年归母净利润分别为-5.32亿元、-10.14亿元和-18.31亿元，给予"强推"评级，目标价458.30元 [6] - 山西证券预计公司2025-2027年营收为22.51亿元、23.02亿元和25.85亿元 [7] - 山西证券预计公司2025-2027年归母净利润为-5.27亿元、-8.36亿元和-10.04亿元，首次覆盖给予"买入-B"评级 [7] 管理层 - 公司控股股东和实际控制人均为朱义，朱义担任董事长兼总经理 [4] - 朱义1963年12月出生，拥有四川大学无线电系本科学历、复旦大学生物系研究生学历以及四川大学管理学博士学位 [4] - 2024年其薪酬为334.98万元，较2023年的245.98万元增加了89万元 [4]