财务业绩摘要 - 2025年前三季度公司实现营业收入273.01亿元，同比增长34.14%，归母净利润51.30亿元，同比增长14.97% [1] - 2025年第三季度公司实现营业收入111.60亿元，同比增长39.19%，归母净利润19.22亿元，同比增长14.30% [1] - 2025年前三季度公司扣非后归母净利润为42.66亿元，同比减少16.39%，但第三季度扣非后归母净利润为19.21亿元，同比增长18.15% [1] 盈利能力与费用分析 - 2025年前三季度公司毛利率为41.41%，同比下降2.81个百分点 [2] - 公司销售费用率为3.13%，同比下降0.76个百分点，管理费用率为6.90%，同比上升0.30个百分点 [2] - 公司研发费用率为12.03%，同比上升1.26个百分点 [2] 增长驱动因素与市场地位 - 公司收入增长主要受益于国内集成电路装备市场持续增长，以及工艺覆盖度和市场占有率的稳步提升 [2] - 公司凭借高效的产品研发能力和快速的客户响应速度，市场份额持续扩大 [2] 行业前景与公司定位 - 2025年全球半导体制造设备总销售额预计将创下1255亿美元的新纪录，同比增长7.4%，2026年有望进一步增长至1381亿美元 [2] - 中国大陆在预测期内将继续领跑所有地区，公司作为国产半导体设备龙头有望受益于设备需求增加和国产替代加速的双重利好 [2] - 公司的平台化布局和持续技术突破有望转化为持续的营收增长 [2] 未来业绩预测与估值 - 预计公司2025-2027年收入分别为390.9亿元、492.5亿元、608.2亿元 [3] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为73.5亿元、95亿元、120.6亿元 [3]