盈利预测与投资建议：预计公司25/26/27 年归母净利润15.5/20.6/25.1 亿元，对应PE 为13/10/8 倍，维 持"买入"评级。 风险提示：政策推行不及预期风险；天然气价格大幅上涨风险；新能源重卡需求不及预期风险；海外竞 争加剧风险等。 集团持续开拓海外市场，利好公司业绩增长。在10 月18 日举办的中国重汽2025年全球合作伙伴大会 上，集团披露1-9 月重卡出口11.1 万辆，同比+24.5%，9月重卡出口量达到1.5万辆，再度刷新单月出口 纪录，创下国内重卡行业单月出口新高。同时，中国重汽主动拓宽高端市场，1-9月中国重汽在中东市 场销量增长28.7%，高端市场也实现了快速发展。目前，中国重汽的产品已遍布6大洲、150 多个国家和 地区，全球市场保有量超100 万辆。公司产品的出口主要通过重汽集团旗下的重汽国际公司予以实现， 借助重汽国际公司的完善网络布局以及高效战略突破，公司产品出口优势有望持续巩固。 新能源贡献行业增量，公司重视新能源重卡领域发展。9月行业新能源重卡销售2.4 万辆（交强险口 径），环比+36%，同比+206%；1-9月新能源重卡销售13.8万辆，同比+184%，为 ...