财务业绩表现 - 公司前三季度营业收入16.96亿元，同比增长18.34%，归母净利润1.32亿元，同比增长21.90%，扣非归母净利润1.27亿元，同比增长42.65% [1] - 公司单三季度营业收入5.47亿元，同比增长18.92%，创历史新高，归母净利润0.51亿元，同比增长21.00%，扣非归母净利润0.49亿元，同比大幅增长86.30% [1][2] - 公司单三季度毛利率同比提升0.93个百分点至43.75%，净利率同比提升0.14个百分点至9.31%，扣非净利率大幅提升3.25个百分点至8.99% [3] 收入增长驱动力 - 第三季度核心品类均实现双位数增长，其中复合燕麦品类增速高于公司整体，受益于渠道下沉和产品创新 [2] - 线下渠道终端网络持续增加，加速开拓华东市场，销售规模稳居行业第一 [2] - 电商渠道布局完善，积极布局B2B社区私域业务，与京东的深度战略合作为线上渠道拓展注入强劲动力 [2] 盈利能力提升因素 - 盈利能力提升主要受益于核心原材料成本下行带来的成本红利 [3] - 第三季度销售费用率同比下降1.85个百分点至27.11，管理费用率同比下降0.97个百分点至5.08，费用投放效率提升 [3] - 规模提升、成本红利和费效比提升共同推动利润增长，抵消了政府补助减少的拖累 [3] 未来增长展望 - 第四季度随着春节旺季来临，在复合燕麦放量、零食渠道深化、会员店拓展等推动下，有望延续稳健增长趋势 [3] - 中长期公司凭借品牌、渠道、供应链优势，有望受益于健康食品赛道红利，实现规模持续扩张 [3] - 根据最新预测，公司2025-2027年营业收入预计分别为22.47亿元、26.74亿元、31.02亿元，对应每股收益（EPS）分别为0.77元、0.98元、1.17元 [4]