事件概述 公司前三季度实现营业收入16.96 亿元，同比增长18.34%；归母净利润1.32 亿元，同比增长21.90%；扣 非归母净利润1.27 亿元，同比增长42.65%。 公司单三季度实现营业收入5.47 亿元，同比增长18.92%；归母净利润0.51 亿元，同比增长21.00%；扣 非归母净利润0.49 亿元，同增86.30%。 分析判断 Q3 收入规模再创新高，行业竞争力进一步增强公司Q3 延续快速增长趋势，营业收入同比增长18.92% 至5.47 亿元，单季度收入规模再创新高。分产品来看，我们判断Q3 公司核心品类均实现双位数增长， 其中复合燕麦受益于渠道下沉和产品创新，增速高于公司整体。分渠道来看，线下渠道终端网络持续增 加，加速开拓华东市场，销售规模稳居行业第一；电商渠道布局完善，积极布局B2B 社区私域业务， 今年以来与京东达成的深度战略合作为线上渠道拓展注入强劲动力；新零售全面开花，打造全渠道矩 阵。 成本端来看，Q3 毛利率同比提升0.93pct 至43.75%，我们判断主要受益于核心原材料成本下行。费用端 来看，Q3 销售费用率同比下降1.85pct 至27.11%，我们判断主要系公司 ...