政策与行业前景 - 国家发改委提出到“十五五”末新增用电需求绝大部分由新增清洁能源发电量满足 预示未来5年新能源产业将迎来更大增长空间 [2] - 到2035年风电和太阳能发电总装机容量力争达到36亿千瓦 意味着未来10年平均每年新增装机量要达到200GW 体量规模很大 [5] - 清洁能源新增装机量大幅增长为输配电及控制设备行业带来巨大发展空间 风光发电并网需使用升压站等设备 [5] 公司战略与产能扩张 - 公司新能源电力装备产业基地一期投产 项目计划总投资约20亿元人民币 [2] - 投资建设新基地是基于市场需求快速增长及产能不足的考虑 原有硬件设施无法满足新产品生产需求 [4] - 新投入旨在紧跟市场节奏 避免错失良机 项目建设恰逢其时 [2][4] 海外市场布局 - 海外市场对传统变压器需求更大 欧洲电网设备大部分已运行40-50年 美国在30-40年之间 均超期服役 [5][6] - 公司计划未来3年内建立至少三个合作工厂 首选欧洲和中东市场 采取合资形式并由对方控股 [6] - 海外市场毛利更高 公司已重点考虑海外市场并拥有相关专业团队 产品涉及售前售后技术支持 [6] 行业竞争格局 - 配电变压器领域竞争充分 门槛低 而高压变压器领域中国仅有三四十家企业可做到110Kv [7] - 新能源变压器领域竞争也较充分 但市场份额将向头部企业集中 预计3年后中国会诞生10家百亿元规模企业 目前仅有两家 [7] - 变压器产品是定制化而非标准化 需要技术沉淀 并非想做就能做 [7] 技术发展与挑战 - 新能源装机增量大 但配电网和消纳能力发展不均衡 可能带来并网输送挑战 但此为暂时性问题 [8][9] - 固态变压器是行业未来发展方向 具有高频电能变换和体积缩小等优势 但面临绝缘性能和温控难点 [10] - 公司正积极布局固态变压器 与高校对接共同研发 未来不会掉队 [10]