公司业绩表现 - 前三季度实现营业收入69.46亿元，与去年全年基本持平 [1] - 前三季度扣非后归属净利润为-1.76亿元，同比大幅减少826.19% [1][4] - 2022年盈利1.70亿元后持续亏损，2023年、2024年及2025年上半年分别亏损2.62亿元、3.29亿元和1.16亿元 [2] - 2025年上半年实现营业收入41.49亿元 [2] - 前三季度获得2.57亿元政府补助，归属净利润为5327.94万元，实现扭亏 [4] - 截至9月30日，公司货币资金为37.41亿元 [5] 收入结构与毛利率 - 汽车板块是主要收入来源，2024年及2025年上半年贡献收入分别为41.76亿元及25.99亿元，占总收入60%及62.6% [2] - 摩托车板块2024年及2025年上半年收入分别为21.36亿元及12.77亿元，占总收入30.7%及30.8% [2] - 汽车业务毛利率承压，2022年至2025年上半年毛利率分别为4.7%、-5.3%、1.2%及-0.9% [3] - 摩托车业务毛利率相对稳定，同期毛利率分别为11%、12.1%、11.5%及11.7% [3] - 公司整体毛利率受汽车业务拖累，同期分别为8.2%、4.1%、6.9%及5.5% [3] 关联方交易与依赖 - 吉利系公司是公司最大客户和最大供应商 [1][3] - 2022年至2025年上半年，向吉利集团采购金额分别为40.22亿元、33.87亿元、19.63亿元及10.49亿元，占采购总额50.4%、50.1%、29.3%及29.7% [3] - 同期，来自吉利集团的收入分别为34.23亿元、22.49亿元、21.44亿元及13.78亿元，占营业收入39.7%、33.6%、30.8%及33.2% [3] 战略转型与研发投入 - 公司向AI驱动的智能驾驶方向战略转型 [1][4] - 新增智能汽车座舱操作系统的研发费用增加是导致前三季度亏损的主要原因 [1][4] - 智能驾驶板块目前尚未产生收入 [4] - 公司计划通过扩展AI赋能高配置车型、平台化锁定成本等方式提升毛利率 [4] - 公司预期将继续产生重大研发开支以支持AI+Mobility解决方案 [4] 资本运作与股权结构 - 公司于10月16日正式向港交所递表，谋求A+H两地上市 [1] - 计划将募集资金用于AI驱动战略、研发能力、市场拓展及营运资金等 [5] - 控股股东为重庆满江红基金，浙江吉利产投控股有限公司持有其50.94%股权 [6] - 董事长印奇通过江河顺遂间接持有公司9亿股股份，持股比例19.91% [5][6] - 自2024年7月1日至2025年10月31日，公司股价从3.87元/股涨至11.91元/股，涨幅超210% [6] - 截至10月31日，公司总市值达538亿元，印奇实控股份市值超百亿 [6]