财务表现 - 2025年第三财季营收512.4亿美元，同比增长26%，高于市场预期的494.1亿美元 [4] - 第三财季净利润为27.1亿美元，同比下降83% [1][7] - 净利润大幅下降的主要原因是受特朗普“大而美法案”影响，产生一笔高达159.3亿美元的一次性税费支出 [1][7] - 若不计入该笔支出，经调整后净利润为186.4亿美元，但同比增速18%仍显著低于前两个季度的34.6%和38.6% [2][9] - 广告业务营收500.8亿美元，同比增长26%，占营收绝大部分；广告展示量同比增长14%，广告价格同比增长10% [4][9] 资本支出与投资 - 第三财季资本支出创历史新高，达193.7亿美元，高于第二季度的170.1亿美元 [10] - 公司提高全年资本支出预期至700亿至720亿美元，高于此前预期的660亿至720亿美元，并暗示明年支出可能进一步增加 [2][10] - 资本支出大幅增长，2023年为280亿美元，2024年为390亿美元，分析师估计明年可能高达1000亿美元 [10] - 支出主要投向人工智能相关数据中心等基础设施，公司计划在2028年前于美国投入至少6000亿美元 [18] 人工智能战略与重组 - 过去八个月对人工智能部门进行了四次重组，新组建“Meta超级智能”部门，并将领导权从资深高管移交新员工 [2][18] - 作为重组一部分，近期裁掉人工智能部门600名员工，旨在让组织“更灵活、更具响应力” [2][19] - 公司为抢夺顶级AI人才提供价值数千万至超10亿美元的多年度薪酬方案 [18] - 管理层强调对AI计算能力进行大规模投资很可能带来丰厚利润，即使最坏情况也可拥有预先构建的计算能力 [11][14] 产品表现与市场竞争 - Reality Labs部门第三财季营收4.7亿美元，亏损44亿美元，自2020年底以来累计亏损超700亿美元 [6] - 新AI部门发布两款产品：Meta Ray-Ban Display智能眼镜和嵌入Meta AI应用的Vibes AI短视频信息流 [2][20] - Vibes发布后，用户使用Meta AI产品创作了200亿张图片，媒体创作量增长十倍 [21] - 新产品面临激烈竞争，OpenAI同期发布独立AI短视频应用Sora，表现强劲并登顶应用商店排行榜 [21] 市场反应与股价影响 - 财报发布后，公司股价在盘后交易中暴跌8%，市值蒸发约1600亿美元，可能是公司历史上第二大单日跌幅 [2][15][16] - 此次市场反应与2025年前两个财季形成对比，第二财季财报后股价曾因业绩超预期而盘后暴增11.5% [16] - 投资者对高昂资本支出及AI投资回报时间表表示担忧，认为公司在披露细节上不够坦率 [15]