iPhone 17系列市场表现 - iPhone 17系列出现供不应求现象，官网多次崩溃，京东及天猫旗舰店首批现货在15分钟内售罄 [5] - 二手市场出现溢价，未拆封的标准版溢价300-500元，Pro Max版本被炒高上千元，头部主播因拿不到货而可能不销售该产品 [5] - 发货周期显著延长，京东订单显示需等待23天发货，官网发货时间基本在10月中下旬，与去年iPhone 16的当天发货形成鲜明对比 [5][6][8] - 开售一个月后，iPhone 17与17 Pro系列销量均突破百万台，其中Pro Max型号独占250万台，标准版因预售超预期需供应链紧急提升产能 [11] 产品策略与配置调整 - 产品策略发生重大转变，打破传统的“大更新-小更新”节奏，采用“诚意堆料”的硬件升级策略 [8] - 入门存储从128GB翻倍至256GB，全系标配A19系列芯片并首次全系配备120Hz高刷屏 [8] - 价格策略调整，基础版价格比前代直降1000元，营造高配低价的性价比氛围 [9] - 同步推出史上最薄的iPhone Air，被市场解读为对折叠屏形态的探路 [8] 市场竞争与行业背景 - 策略调整源于友商竞争压力，去年全球智能手机市场增长7%，但公司市场份额下跌0.9% [9] - 安卓厂商积极炒作AI概念，但当前阶段AI功能尚未成为智能手机的核心卖点，其生态贫瘠且缺乏爆款功能 [11][12] - AI手机技术路径清晰，正从语言模型向多模态模型转变，部署重点从云端协同转向端侧落地，但未能形成差异化用户卖点 [11][12] 公司财务与生态战略 - 公司2025财年第四季度产品毛利率达到47.2%，高于预期区间上限，并预计未来毛利率将在47%到48%之间 [17] - 硬件销售为App Store、Apple Music、iCloud等高利润业务持续输送用户，巩固了利润基础 [18] - 公司持续加固生态高墙，通过Mac OS升级引入“iPhone镜像”等功能，提升封闭生态内的便利性和用户粘性 [16] - 资本市场认可公司逻辑，公司今年以来股价累计涨幅达8.4%，成为历史上第三家市值突破四万亿美元的公司 [20] 人工智能布局与未来展望 - 公司在AI布局上被外界视为落后于其他硅谷巨头，进展显得迟缓而克制 [2][11] - 公司Apple Intelligence预计将在今年年底前于中国市场正式落地，国内智能手机市场的AI竞争走势或将明了化 [20]