财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入83.6亿元，同比增长27%，实现归母净利润8.9亿元，同比增长14.6% [1] - 2025年第三季度单季实现营收32亿元，同比增长22.5%，环比增长26.4%，实现归母净利润3.7亿元，同比增长15%，环比大幅增长46.5%，业绩超预期 [1] - 预计2025-2027年收入分别为125/156/201亿元，归母净利润分别为14.5/18.9/24.9亿元，对应PE分别为21/16/12倍 [4] 核心产品与技术进展 - 公司以"XYZ+智驾辅助"智能底盘全系解决方案为核心，集成电子机械制动EMB、线控制动冗余系统WCBS 2.0H、DP-EPS电动助力转向、空气悬架等产品 [1] - 机械式线控制动系统正式获得国内某大型车企项目定点，将为旗下纯电中大型豪华轿车全系提供完整EMB解决方案，此为第二个EMB量产开发项目 [2] - EMB作为高阶辅助驾驶核心执行部件，通过电信号直接控制制动器，响应速度大幅提升，支持L3及以上高阶智驾 [2] - 行业首创空气悬架双模供气单元方案，调节速度相较闭式竞品提升25%，电控减振器系统采用传感器融合及与制动控制器集成方案，减少通讯时延 [2] 市场地位与量产规模 - 公司高性能固定钳与EPB电子驻车制动钳获得华为鸿蒙智行认可，成功搭载于智界S7、智界R7、享界S9等多款车型，成为华为鸿蒙智行重要合作伙伴 [1] - 电子驻车制动系统累计量产超2000万套，基础卡钳累计量产超2600万套，One-Box线控制动系统已实现200万套每年的稳定供货，领跑国内线控制动市场 [3] - 公司拥有全球领先的制动器产品组合和系统集成经验，产品广泛应用于全球多家知名车企 [1] 新业务拓展 - 公司积极推进人形机器人关键零部件丝杠产品落地，与合作伙伴共同设立控股子公司浙江伯健传动科技有限公司，主要研发生产应用于人形机器人的滚珠丝杠、微型、行星滚柱丝杠等产品 [3] - EMB、空气悬架产线均正在调试过程中，预计年底前完成调试 [4] 全球化与供应链布局 - 墨西哥年产400万件轻量化零部件建设项目在2025年上半年实现效益885.98万元，单季度收入呈快速增加趋势，产能继续爬坡并实现总体盈利 [3] - 摩洛哥基地投产后将覆盖欧洲市场，公司持续推进核心部件国产替代，线控制动ECU加速实现全自主化，关键芯片依赖度低 [3]