公司业绩表现 - 2025年前三季度实现营业收入约39.18亿元，同比增长63.63%，实现归属于上市公司股东的净利润约14.65亿元，同比增长50.07% [1] - 2025年第三季度单季度实现营业收入14.63亿元，同比增长74.37%，环比下降3.23%，实现归母净利润5.66亿元，同比增长75.68%，环比增长0.80% [1] - 2025年第三季度销售毛利率为53.68%，较第二季度的49.38%环比提高4.30个百分点，主要因新产品逐渐形成规模效应 [1] 研发投入与技术进展 - 公司前三季度研发费用达到2.0亿元，同比增长15.82% [1] - 主要研发项目包括适用于CPO-ELS模块应用的多通道高功率激光器、单波200G光发射器件、适用于CPO应用场景的多通道光纤耦合阵列、基于硅光子技术的800G光收发模块以及适用于1.6T硅光收发模块的高功率光引擎 [1] 行业需求与市场机遇 - AI需求驱动海外云巨头持续加大资本开支，800G等高端光模块需求持续高景气 [2] - 亚马逊2025年资本开支预计约为1250亿美元，谷歌上调至910亿-930亿美元，Meta上调至700亿-720亿美元，微软计划未来两年将数据中心规模扩容一倍 [2] - 甲骨文预计2026财年资本开支将高达350亿美元，同比增长65%，并与OpenAI签署了一份价值3000亿美元的算力采购合同 [2] 公司产能与未来展望 - 公司泰国工厂一期厂房已投入生产，二期厂房处于研发试样及客户验证阶段，泰国基地涵盖有源与无源产品生产，预计将在明年进入大规模量产 [2] - 预计公司在2025/2026/2027年分别实现营业收入55.50/74.08/94.40亿元，实现归母净利润22.05/29.26/37.34亿元 [3]