盈利预测 公司是我国航空防务装备的主要研制基地，在航空防务装备领域具有较强的核心竞争力和领先的行业地 位。公司新型号放量在即，军贸、维修有望打开成长空间。预测公司2025-2027 年收入分别为471.01、 541.30、622.13 亿元，EPS 分别为1.31、1.57、1.85 元，当前股价对应PE 分别为46.5、38.8、33.1 倍， 给予"买入"投资评级。 2025 年前三季度，公司实现营业总收入206.07 亿元（-18.54%），归母净利润13.62 亿元（-25.10%）。 三季度单季，公司销售产品增加，实现营收59.78 亿元（+62.77%），归母净利润2.25 亿元 （+12.89%）。公司作为"中国歼击机的摇篮"，在改革发展中发挥"主机牵头"作用，持续改善关键器材 及时配套率，进一步提升产业链、供应链韧性和安全水平。 合同负债相较期初增长60.20%，反应订单增加2025 年前三季度，公司毛利率11.83%（-0.65pcts）、净 利率6.64%（-0.5pcts）有所下降。同时，公司期间费用率4%（ +0.4pcts ） ， 有所上升。其中， 销售费 用率0.03%（+0.0 ...