公司业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入181.6亿元，同比增长13.9% [1] - 2025年前三季度公司实现归母净利润11.7亿元，同比下降31.8% [1] - 2025年第三季度公司实现营业收入63.5亿元，同比增长14.0%，环比增长3.8% [1] - 2025年第三季度公司实现归母净利润3.1亿元，同比下降60.2%，环比下降39.1% [1] - 2025年第三季度公司实现扣非后归母净利润2.5亿元，同比下降46.3%，环比下降48.9% [1] 盈利能力与成本分析 - 2025年第三季度公司综合毛利率为18.0%，环比提升2.0个百分点 [2] - 毛利率提升得益于轮胎产品销售均价环比提升3.1%以及主要原材料综合采购成本环比下降7.4% [2] 生产与销售规模 - 2025年前三季度公司轮胎产品产量6979万条，同比增长6.2%，销量6748万条，同比增长10.0% [2] - 2025年第三季度轮胎产品产量2390万条，同比增长7.0%，环比增长4.5%，销量2310万条，同比增长7.8%，环比增长0.5% [2] 全球化战略布局 - 公司于2025年4月公告拟投资11.9亿美元建设巴西轮胎生产项目，规划产能包括半钢子午胎1200万套、全钢子午胎240万套等 [2] - 巴西基地是公司继泰国、塞尔维亚之后的第三家海外工厂，标志着中国轮胎制造基地首次成功布局南美洲市场 [2] 未来业绩预测 - 预测公司2025年至2027年营业收入分别为253.4亿元、289.2亿元、324.7亿元，同比增速分别为14.9%、14.1%、12.3% [3] - 预测公司2025年至2027年归母净利润分别为15.8亿元、19.9亿元、28.7亿元，同比增速分别为-9.6%、+25.7%、+44.3% [3] - 按照10月31日收盘价计算，公司2025年至2027年对应市盈率分别为14倍、11倍、8倍 [3]