莱纳斯公司战略与财务状况 - 公司首席执行官在投资者电话会议上称全球稀土买家必须接受溢价才能从中国以外获得安全稳定供应[1] - 公司2025年财报显示净利润暴跌90%至800万澳元，账面现金从5.23亿澳元骤降至1.66亿澳元[13] - 公司为续命采取折价增发新股票，并通过炒作稀土供应焦虑为公司寻找新叙事逻辑[14] 全球稀土供应格局 - 中国掌握全球92.3%的稀土冶炼分离产能，公司在马来西亚工厂70%核心设备仍需从中国进口[4] - 公司重稀土产能仅能满足全球需求12%，但美国国防部承诺包圆60%产能使其成为战略伙伴[8] - 西方投入巨资建设海外供应链后发现仍绕不开中国，MP Materials公司80%精矿需运到中国加工[16] 技术与成本比较 - 公司在马来西亚新重稀土工厂2026年投产，年产能5000吨，生产成本比中国高30%，纯度低15%[6] - 公司德州工厂因环保诉讼拖延两年，建成后每吨成本比中国高40%[11] - 氧化镨钕价格10月涨至53.8-54.5万元/吨，但9月刚下跌5.94%，中国通过配额调控和库存释放平抑价格[16] 地缘政治与市场影响 - 公司首席执行官发言时机精准，在中国宣布升级稀土技术出口管制后不久表态[4] - 发言强调优先供应国防和高科技领域，把稀土从商品变成武器信号，美国F-35战斗机年需450吨氧化镝且77.7%从中国进口[6] - 西方稀土战略用政治手段扭曲市场规律，用纳税人钱补贴低效产业，公司溢价论是这种思维极端表现[19]