事件起因与违规行为 - 一家印度矿业公司在采购高纯度稀土材料后出现一系列违约行为，导致全球产业链陷入混乱[1] - 该批稀土材料未按计划进入民用电动车制造领域，而是被秘密转入军事用途[1] - 该印度矿企在采购时递交了细致的文件并签署了反恐和不涉军工承诺书，表现专业可信[3] 违规操作的具体路径 - 货物离开中国港口后，部分稀土被秘密移入印度本国军事工业[5] - 另一部分稀土经过马来西亚和越南等地的操作进行“洗白”[5] - 最终部分稀土流入了美国军工巨头雷神公司的生产线，成为导弹系统的关键原料[5] 中国的监管与反制措施 - 中国通过“数字DNA”等先进追踪技术发现了该违规行为[7] - 中国将涉事印度矿业公司列入“不可靠实体名单”，封杀其所有与中国相关的战略资源交易[7] - 中国暂停对印度的高纯度稀土出口，并重新审核所有相关企业的资质[7] - 中国发布针对印度中转稀土订单的高风险警告，并加强了技术出口管控，将提炼技术和设备纳入严格限制[9] 对全球供应链与行业的影响 - 事件震动了全球供应链[10] - 部分欧美巨头（如德国大众、美国通用）的高管赶赴北京，试图修复贸易关系[10] - 一些遵守规则的日本和韩国企业获得了中国的“绿色通道”，订单激增，生产线繁忙[12] - 美国虽在口头上推动“去中国化”，但实际上不得不通过多种渠道向中方提交最终用途保证并接受定期核查[12] 事件的深层启示 - 事件反映出全球战略资源供应的复杂现实[14] - 全球化时代的供应链安全不仅是经济问题，更是国家安全问题[14] - 信任一旦被破坏，后果严重[14] - 通过技术手段加强监管和规则制定，体现了在战略资源领域的责任与担当[16]

七国联手减少稀土进口的背景与动机 - 七国集团联合表态旨在减少对中国稀土的进口依赖，试图打破对华依赖格局 [1] - 此举源于对中国稀土出口限制措施的焦虑，日本的核心产业曾因供应短缺面临生产线停滞风险 [3] - 欧盟98%的关键稀土需求依赖从中国进口，美国的依赖比例也高达80%，其高科技与军工产业严重依赖中国稀土供应 [3] - 七国担忧长期依赖将使中国掌握全球高科技产业命脉，并在地缘博弈中陷入被动，因此仓促发起围堵 [5] 七国构建替代供应链的尝试与局限 - 七国拉拢澳大利亚、印度、墨西哥等资源国及韩国，试图重构全球稀土供应链以替代中国 [7] - 澳大利亚是全球第二大稀土资源国，储量达570万吨，拥有除中国外唯一的规模化全产业链，是欧美稀土战略的关键依赖 [8] - 但澳大利亚稀土产量有限，且加工成本比中国高出30%以上，难以完全替代中国供应 [10] - 印度稀土储量达690万吨，位居全球前三，但开采技术落后、加工基础薄弱，且外资投资环境不佳、政策不确定性大，难以担当重任 [10][12] - 美国本土仅有一座商业稀土矿，产量微薄，其开采的稀土原矿仍需送至中国进行深加工 [12] - 欧盟内部虽有稀土资源，但因环保主义阻力导致开采项目屡屡搁浅，生产成本大幅飙升 [14] - 加拿大稀土储量规模较小，产能有限 [16] - 日本和韩国作为稀土应用大户，其半导体、汽车制造等行业高度依赖中国稀土，不敢彻底切断对华贸易 [16] 中国稀土产业的竞争优势与壁垒 - 中国掌握全球70%的稀土资源储量，并在稀土加工领域占据全球90%的产能 [18] - 稀土原矿需经复杂分离提纯才能使用，而中国的稀土分离和提炼技术全球领先，长期垄断该核心技术 [20] - 中国技术能将生产成本控制在最低，并有效解决加工过程中的环保难题 [20] - 其他国家若想建立独立的稀土产业链，估计至少需要8至12年时间，并需投入数千亿至上万亿资金，且成功率难以保证 [22] - 美国过去发展本土稀土产业的尝试，往往因项目周期长（八到十年）和生产成本翻数倍而失败 [22] - 中国正升级产业链，向稀土永磁材料、催化剂等高附加值领域发力，其收益比单纯出口原矿高出数倍 [24] 对围堵行动的评价与产业前景 - 此次七国联手宣言被视作一场政治表演，旨在向国内民众展示减少对华依赖的努力，但实际行动雷声大雨点小 [26] - 回顾2010年中国限制稀土出口后，全球价格飙升导致欧美产业被动，最终仍需回归与中国合作 [26] - 全球稀土供应链构建非一蹴而就，中国经过三四十年积累的优势难以被轻易取代 [28] - 重构供应链需面对时间、资金、技术的三重考验，且资本逐利本质使其难以投入巨资等待十几年见效 [28] - 全球稀土产业的主动权仍牢牢掌握在中国手中，这场围堵的实际效果有限 [30]

文章核心观点 - 美国AI专家提出利用AI和量子计算技术研发关键矿产替代材料 以缩短供应链时间并降低地缘政治风险[1] - 多位分析人士和专家认为 中国在关键矿产领域的主导地位基于其数十年构建的完整产业链和规模经济 美国短期内难以挑战[1][4][5] - 当前AI技术在采矿和材料领域缺乏实质性成果 且从实验室发现到商业化生产面临漫长且资本密集的障碍[2][4][5] 美国的技术替代构想 - 美国科技公司SandboxAQ首席执行官提出 AI和量子计算可作为“计算的双重引擎” 帮助设计合金以合成替代稀土等关键矿产的材料[1] - 该构想宣称可将获取关键材料所需时间从传统采矿的10到20年缩短至数年[2] - 该构想认为生成式AI及理解物理、材料的新型AI改变了游戏规则[2] 对技术替代构想的质疑 - 咨询公司负责人指出 当前关于AI和量子计算的很多设想建立在“炒作”之上 在采矿和材料行业尚未看到实质性成果[2] - 行业组织联合主席认为 现阶段的AI还不具备替代人类判断和经验的能力[4] - 律师指出 从实验室发现到工业化生产以取代现有材料 是一个漫长且资本密集的过程[5] 中国的产业优势 - 中国在关键矿产领域的主导地位与过去数十年构建的完整产业链体系密切相关 已形成规模经济且运行成熟[1] - 中国在合金冶炼方面拥有深厚的专业知识和丰富的经验 让其他竞争者望尘莫及[4] - 中国持续投资AI、先进计算和材料科学 创新速度令人惊叹 在利用AI创造新材料方面很可能保持领先[2] - 中国的产业政策注重规模与能力建设 而非短期利润 已实现跨越式发展并在合金生产领域取得主导地位[4] 替代材料商业化面临的挑战 - 从合金设计走向商业化规模生产需要时间 且可能解决一个问题的同时制造另一个问题[4] - 实现商业化需要先解决材料稳定性、规模化生产能力以及成本控制等问题[5] - 一个完整的工业生态系统不可能在一夜之间建成[5] 对中国战略地位的评估 - 即使AI驱动的材料替代取得成功 对中国战略地位的影响可能也非常有限[5] - 中国完全具备引领任何颠覆性发现的能力[5] - 西方国家缺乏连贯的产业政策 即使技术取得进步也无法抵消中国的结构优势[5]

文章核心观点 - 美国为抗衡中国在关键矿产领域的主导地位 联合54国及欧盟召开关键矿产部长级会议 试图通过建立价格下限和征收调节关税来争夺定价权 但此举被评论认为缺乏信誉且难以成功[1] - 评论文章犀利指出 美国因其功能失调且极度不靠谱 无法胜任联盟领导角色 其提议更像黑手党老大而非平等伙伴 且联盟面临各国意愿不足、实施周期漫长等多重挑战[1][3][4] 美国主导的关键矿产联盟行动 - 美国副总统万斯在华盛顿主持召开关键矿产部长级会议 宣布将设定价格下限和征收调节关税 以维护美西方定价权[1] - 会议共有来自韩国、印度、泰国、日本、德国、澳大利亚等54国及欧盟的代表与会[1] - 美国宣布建立关键矿产优惠贸易区 此举被外媒普遍视为旨在打破中国在稀土领域的垄断地位[1][3] 联盟计划面临的质疑与局限性 - 该计划被指需要政府资助 但重点服务于美国企业 且将大量非关键矿产如金属铜列入资助清单[3] - 对于金属锂 评论认为市场力量比国家干预更有用 并指出中国制造商已开始转向生产钠离子电池[3] - 建设稀土开采提炼能力及提供长期价格保证或实施进口关税是同中国竞争的必要条件 但这些是长期工程 需至少十年时间[3] - 美国的许多伙伴国并不想在中美间选边站 也不想被视为加入对华贸易战 例如关键成员澳大利亚已表示将反对针对中国的关税[4] 美国领导力的可信度问题 - 评论指出 美国在更广泛的生产者-消费者联盟中的信誉 比其矿产储藏本身还要稀缺[3] - 美国一边提出矿产供应联盟 一边觊觎格陵兰自然资源的行为被指诡异 加拿大总理近期亦警告国际秩序不能再由美国领导[4] - 文章以拜登政府时期未能妥善处理环保议题和医疗物资采购为例 暗示特朗普政府运作国际稀土联盟将更加困难[4]

公司股价与交易表现 - 2月13日，中国稀土股价下跌4.35%，成交额为19.02亿元，换手率为3.18%，总市值为592.37亿元 [1] - 当日主力资金净流出1.62亿元，占成交额比例为0.08%，在所属行业中排名第18位 [5] - 近期主力资金流向波动，近3日净流入2.20亿元，近5日净流入2.66亿元，近10日净流出2.67亿元，近20日净流出1.50亿元 [6] 公司业务与产品 - 公司主营业务为稀土氧化物、稀土金属、稀土深加工产品的经营、贸易以及稀土技术研发与咨询服务 [2] - 主导产品为高纯单一稀土氧化物及稀土共沉物，其中超过80%的产品纯度大于99.99%，部分产品如高纯氧化镧、高纯氧化钇纯度可达99.9999%以上 [2] - 2025年1-9月，公司营业收入为24.94亿元，同比增长27.73%，归母净利润为1.92亿元，同比增长194.67% [8] - 主营业务收入构成为：稀土氧化物63.51%，稀土金属及合金35.95%，其他(补充)0.35%，技术服务收入0.18% [8] 公司股权与股东结构 - 公司最终控制人为国务院国有资产监督管理委员会，属于国有企业 [3][4] - 公司为中字头股票，实控人为国资委或中央国有企业或中央国家机关 [4] - 截至1月30日，公司股东户数为19.14万户，较上期减少2.19%，人均流通股为5544股，较上期增加2.24% [8] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股2906.94万股，较上期增加946.69万股；南方中证500ETF持股1079.60万股，较上期减少27.03万股；嘉实中证稀土产业ETF持股799.75万股，为新进股东；南方中证申万有色金属ETF发起联接A持股603.53万股，为新进股东 [10] 公司历史与分红 - 公司成立于1998年6月17日，于1998年9月11日上市 [8] - A股上市后累计派发现金红利3.46亿元，近三年累计派现1.24亿元 [9] 技术面与市场数据 - 该股筹码平均交易成本为53.50元，近期呈现快速吸筹现象 [7] - 当前股价靠近支撑位55.17元 [7] - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额为6.92亿元，占总成交额的6.21% [6] - 所属行业主力资金当日净流出38.41亿元 [5] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业为有色金属-小金属-稀土 [8] - 公司涉及的概念板块包括稀土永磁、小金属、央企国企改革、中字头股票、国资改革、中盘股、业绩反转等 [2][8]

公司股价与交易表现 - 2025年2月13日盘中，中国稀土股价下跌3.27%，报56.45元/股，总市值599.06亿元 [1] - 当日成交额为2.92亿元，换手率为0.48% [1] - 当日主力资金净流出3280.41万元，特大单净卖出1280.91万元，大单净卖出1999.51万元 [1] - 公司股价年初至今上涨21.55%，近5个交易日上涨9.19%，近20日上涨6.33%，近60日上涨16.97% [2] 公司基本情况 - 公司全称为中国稀土集团资源科技股份有限公司，位于江西省赣州市，成立于1998年6月17日，于1998年9月11日上市 [2] - 公司主营业务为稀土冶炼分离及稀土技术研发与服务 [2] - 主营业务收入构成为：稀土氧化物63.51%，稀土金属及合金35.95%，其他(补充)0.35%，技术服务收入0.18% [2] - 公司所属申万行业为有色金属-小金属-稀土，所属概念板块包括稀土永磁、国资改革、中盘股、国企改革、业绩反转等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入24.94亿元，同比增长27.73% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润1.92亿元，同比增长194.67% [2] - 截至2025年1月30日，公司股东户数为19.14万户，较上期减少2.19% [2] - 截至2025年1月30日，公司人均流通股为5544股，较上期增加2.24% [2] - 公司A股上市后累计派现3.46亿元，近三年累计派现1.24亿元 [3] 机构持仓动态 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2906.94万股，较上期增加946.69万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第五大流通股东，持股1079.60万股，较上期减少27.03万股 [3] - 嘉实中证稀土产业ETF（516150）为新进第六大流通股东，持股799.75万股 [3] - 南方中证申万有色金属ETF发起联接A（004432）为新进第八大流通股东，持股603.53万股 [3]

稀土行业市场表现 - 2月13日盘初，稀土指数下跌2% [1] - 主要成分股普遍走低，跌幅居前的公司包括北方稀土、厦门钨业、盛和资源、中国稀土、中稀有色 [1]

文章核心观点 - 美国联合五十多个国家组建“关键矿产联盟”或“关键矿产多边安排”，其核心意图是围堵中国稀土产业，实现供应链“去中国化”并争夺定价权，但该联盟因内部利益不一致且缺乏关键技术与完整产业链，难以撼动中国在稀土领域的绝对优势地位 [3][4][16][19][21] - 中国在稀土行业的优势不仅在于矿产资源，更在于建立了从精炼到高端材料制造的全球最完整产业链与强大技术体系，全球约90%的稀土精炼产能在中国，重稀土精炼能力几乎被中国完全掌握，且中国是唯一能稳定生产6N级超高纯度重稀土的国家 [6][7] - 面对外部围堵，中国应继续巩固并扩大在精深加工和高附加值领域的技术优势，同时通过全球资源网络布局锁定海外优质矿产资源，凭借更优的技术、基础设施和资金合作条件保持竞争力，联盟的尝试因经济规律、高成本和政策不确定性而难以成功 [35][38][39][41][43] 美国组建联盟的背景与意图 - 美国组建联盟的直接原因是中国在稀土产业的优势过于明显，让美国及其盟友感到不安，而自身又无力追赶，只能通过拉拢多国来壮大声势 [4] - 联盟的战略目标是试图将中国挤出稀土市场、抢夺定价权，并建立非中国的供应链，美国甚至计划投入约120亿美元建立稀土战略储备，被形容为“高价团购群” [16][18][22] - 该计划名为“金库计划”，启动资金包括约20亿美元私人资本和100亿美元美国进出口银行贷款，目标是建立60天应急矿产储备，但目前效用尚不确定 [22] 中国稀土产业的核心优势 - 中国的核心优势在于完整的稀土精炼与深加工能力，全球约90%的稀土精炼产能位于中国，重稀土精炼能力几乎完全由中国掌控 [7] - 中国拥有独特的成本优势，许多稀有金属和稀土元素是作为钢铁、铝冶炼的副产品回收的，成本极低，这是国外难以模仿的工业体系积累结果 [9] - 中国建立了从地质勘探、筛选冶炼到高端材料制造的完整产业链体系，这种体系需要长期积累，并非短期投资能够建成 [11] - 中国对稀土供应链的影响力巨大，去年中国仅对稀土产品出口进行了一些管理，就导致美国洛克希德·马丁公司的F-35战机交付受阻，暴露了美国供应链的脆弱性 [13] 联盟面临的挑战与内在矛盾 - 参与联盟的五十多个国家利益并不一致，非洲和拉美的资源国希望获得价格保障，而日德法等工业国则是迫于美国的压力被迫参与 [21][24] - 美国及其盟友缺乏完整的稀土精炼和深加工体系，即使拥有稀土矿，挖出的矿石仍需运到中国提纯，因为他们不具备军事级纯度的加工能力与核心技术 [26][28] - 自主建设稀土冶炼体系面临巨大障碍，包括技术瓶颈、环保审批、土地规划和人工成本高昂，预计其产品成本可能达到中国的5倍，缺乏市场竞争力 [30] - 美国试图摆脱对中国稀土依赖的努力并未成功，依赖程度反而在加深 [32] 中国的应对策略与发展方向 - 中国应继续在稀土精深加工和高端材料领域加大研发投入，进一步扩大技术优势，并在稀土永磁、催化剂等高附加值领域保持领先 [35][38] - 中国需要合理开发国内资源，同时主动出击，通过投资、合作、参股等方式在非洲、拉美、澳洲等地锁定优质矿产资源，布局全球资源网络 [37][39] - 中国能为资源国提供更好的技术、更完善的基础设施和更实在的资金支持，这种基于经济利益的合作比美国的政治承诺更具吸引力 [41] - 美国的政策因四年政治周期存在高度不确定性，私人资本对高风险项目投资谨慎，因此其联盟计划很可能失败，中国只需扎实发展产业链并向高端升级即可稳固根基 [43]

稀土价格近期表现 - 2026年开年以来稀土价格强势上涨 2月12日稀土价格指数为290 较2025年12月31日的217上涨33.64% [1] - 细分品种价格大幅上涨 2月12日氧化镨最高价报89万元/吨 较2025年底上涨43.55% 氧化钕最高价报88万元/吨 上涨41.94% 金属钕最高价报106万元/吨 上涨39.47% [1] - 价格上涨趋势自2025年延续 稀土价格指数从2024年12月31日的164涨至2025年12月31日的217 涨幅为32.32% [1] 价格上涨驱动因素 - 近期市场呈现低库存、强预期状态 现货流通紧张 部分企业因库存仅够短期生产导致预防性备货行为增多 加剧阶段性供应短缺 [1] - 部分场外观望资金入场 推动价格加速上行 [1] - 稀土被广泛应用于新能源汽车、风电、工业电机、机器人、无人机等高端制造领域 新兴产业的蓬勃发展为稀土产业创造了广阔的市场前景 [2] 行业竞争格局与公司业绩 - 中国稀土行业格局已步入高度集中的新阶段 头部企业通过技术研发、工艺优化和产业体系建设夯实核心竞争力 [2] - 头部企业业绩向好 北方稀土预计2025年归母净利润为21.76亿元至23.56亿元 同比增长116.67%至134.60% 中国稀土预计2025年归母净利润为1.43亿元至1.85亿元 同比扭亏为盈 [2] - 中国在全球稀土产业链中占据绝对主导地位 拥有从资源储备、开采、冶炼分离到深加工与永磁材料制造的完整闭环和全产业链优势 冶炼分离技术全球领先 是全球稀土供应链的核心环节 [3] 未来展望 - 随着上游企业复工复产 供需关系或将逐渐改善 在前期价格大幅上扬背景下 多数企业已有畏高情绪 近期价格可能整体持稳 窄幅震荡为主 [2] - 未来在产业升级、整合提速的背景下 头部企业依托显著的资源与成本优势、持续深化的技术壁垒以及全产业链布局等优势 有望进一步巩固市场地位 实现强者恒强 [3]

稀土产品价格行情 - 2026年2月12日稀土主流产品价格走势分化，氧化镨钕均价为84.13万元/吨，下跌0.12万元/吨 [1] - 金属镨钕均价为100.57万元/吨，下跌0.43万元/吨，氧化镝均价为145.29万元/吨，上涨0.68万元/吨 [1] - 氧化铽均价为632.00万元/吨，上涨3.00万元/吨，氧化钕、氧化镨、氧化镧铈、氧化铕等产品成交信息较少 [1] 稀土市场交易状况 - 多数企业进入放假状态，除少数贸易企业保持活跃，整体采购意愿较低 [1] - 镨钕产品报价保持弱稳，中重稀土报价延续小幅增长，但实际采购很少，市场活动缓慢 [1] - 春节临近，稀土价格走稳，建议商家持续关注后市变化 [1] A股稀土永磁概念股表现 - 2026年2月12日，盛和资源(600392)最新价30.91元，涨跌幅7.36%，成交额43.19亿元 [1] - 中稀有色(600259)最新价87.37元，涨跌幅3.61%，成交额4.78亿元 [1] - 中国稀土(000831)最新价58.36元，涨跌幅3.11%，成交额30.50亿元 [1] - 金田股份(601609)最新价11.64元，涨跌幅3.16%，成交额6.27亿元 [1] - 华新环保(301265)最新价14.7元，涨跌幅3.01%，成交额1.38亿元 [1]