事件：公司发布2025 年三季度报告：2025Q1-3 公司实现营收13.52 亿元，同比+44.75%；归母净利润 4.38 亿元，同比+84.00%；扣非归母净利润4.15 亿元，同比+93.26%。 核心观点 布局非风电领域，打开成长空间。公司积极拓展产品及服务在非风电领域的应用，已在电网、通信、火 力发电、建筑、桥梁、消防、仓储等17 个行业中应用。 投资建议 中际联合把握国内风电装机需求和风机大型化趋势，推出高价值量的产品，订单结构逐步优化。公司积 极拓展海外市场，有望优化盈利结构。此外，公司布局非风电领域，有望打造第二成长曲线。我们预计 公司2025-2027 年收入分别为17.60/21.39/24.96 亿元， 同比+35.5%/+21.6%+16.7%;归母净利润分别为 5.30/6.71/7.96 亿元，同比+68.4%/+26.5%/+18.6%。按照2025 年10 月30 日收盘市值对应PE 分别为 17.74/14.02/11.82 倍，我们看好公司的成长空间，维持"买入"评级。 风险提示 国内风电装机不及预期风险、行业竞争加剧风险、业务经营拓展不及预期风险、核心技术泄露风险。 公 ...