政策支持与市场前景 - 浙江省提出到2027年宠物经济消费市场规模突破300亿元，到2030年突破500亿元 [1] - 苏州市力争实现宠物经济产值突破150亿元，无锡市、深圳市等多地也已出台支持政策 [1] - 2024年全球OTC宠物药品市场价值为93亿美元，预计从2025年的98亿美元增长至2034年的164亿美元，复合年增长率为5.9% [4] 公司业务与产品布局 - 公司是兽药原料药、医药原料药及中间体核心供应商，具备行业内最长的磺胺类原料药及中间体产业链和最齐全的产品品种 [2] - 公司产品矩阵覆盖磺胺氯达嗪钠、磺胺噻唑系列等磺胺类兽药原料药，并积极布局地昔尼尔、甲硫酸新斯的明等非磺胺类兽药原料药 [2] - 公司已布局三条宠物原料药在研管线，DT原料药合成工艺研发处于中试阶段，FN与FLB原料药的合成工艺研发处于小试阶段 [2] 公司财务表现 - 2025年前三季度公司实现营收1.64亿元，同比增长40.89%，归母净利润4904.74万元，同比增长47.16% [3] - 2025年第三季度公司实现营业收入6299.88万元，同比增长38.94%，归母净利润1872.14万元，同比增长89.48% [3] - 2025年第三季度经营活动产生的现金流量净额为2241.10万元，同比大幅增长1527.50% [3] 行业挑战与发展机遇 - 宠物药市场面临企业研发投入积极性低、关键性产业化技术长期未突破、难以跟上市场需求的问题 [1] - “宠物人性化”趋势使得宠物慢性病发病率上升，宠物主人对健康检查、康复护理及专科治疗的需求显著增加 [4] - 宠物药赛道正迎来政策与需求双重驱动的发展机遇期 [4] 公司发展战略与竞争优势 - 公司通过CDMO等业务模式深化与国内外知名兽药、宠物药及医药制剂企业的合作，强化产业协同 [1] - 公司通过技术优化与产能升级延伸磺胺类原料药产业链，并稳步扩大非磺胺类原料药销售规模以推动业务多元化 [3] - 公司在兽药领域的研发经验与产业链优势是其切入宠物药赛道、开启新增长曲线的坚实支撑 [2][4]