行业整体表现 - 2025年前三季度A股煤炭板块营收同比下滑18.07%，净利润同比下滑29.7% [1] - 煤炭行业整体承压运行，原煤、焦炭等价格大幅调整，并受到新能源浪潮与市场周期共振影响 [1] 山煤国际财务业绩 - 2025年前三季度营业总收入153.32亿元，同比下滑30.2%，营收下滑幅度为行业最大 [1] - 2025年前三季度净利润10.46亿元，同比下滑49.74%，净利润下滑幅度大幅高于行业整体水平 [1] - 公司营收和净利润已连续三年呈现下滑状态 [1] 山煤国际盈利能力 - 2025年前三季度销售毛利率34.71%，相比上年同期下降0.04个百分点 [1] - 2025年前三季度销售净利率10.38%，相比上年同期下降3.29个百分点 [1] - 2025年前三季度扣非摊薄ROE为6.64%，相比上年同期下降6.5个百分点 [1] - 毛利率、净利率和ROE三项盈利指标均降至4年同期新低 [1] 山煤国际现金流状况 - 2025年前三季度经营活动现金流净额22.19亿元，三季度末货币资金余额59.8亿元 [2] - 经营活动现金流和货币资金余额均降至近5年同期新低，同比分别下降38.22%和35.53% [2] 煤炭行业ESG发展 - 煤炭行业上市公司ESG信息披露规范性、主动性和覆盖面显著提高 [3] - ESG评级被视为链接资本、管理风险、提升竞争力的战略工具 [3] - 山西省强调省属国企需强化ESG治理，履行社会责任 [3] 山煤国际ESG表现 - 山煤国际ESG综合得分在山西省属国企上市公司中排名倒数第3位 [4] - 山煤国际环境维度ESG得分在山西省属国企中排名倒数第1位 [4] - 在A股市值百亿以上煤炭股及“晋蒙陕新”地区煤炭上市公司中，山煤国际环境维度评分均垫底 [4] - 公司环境治理得分低或显示管理层对ESG战略价值认知局限，可能与国家“双碳”政策导向脱节 [4]