业绩表现 - 2025年前三季度公司营收10.83亿元，同比增长46.22%，归母净利润2.02亿元，同比增长226% [1] - 第三季度营收4.48亿元，环比增长28%，归母净利润1.01亿元，环比增长35%，单季度营收和利润均创历史新高 [1] - 第三季度综合毛利率为44.59%，环比第二季度的35.99%提升8.6个百分点，主要得益于高毛利高端业务放量和饱满的产能利用率 [1] - 剔除股权激励股份支付费用2919万元和可转债利息费用1460万元影响后，前三季度调整后归母净利润约为2.46亿元 [1] 业务结构 - 公司算力类产品营收占比由上半年的9%提升至前三季度的约13.5% [1][2] - 车规类产品营收较去年全年水平接近翻番 [1] - 第三季度增长主要动力来源于算力类和车规类产品的增长 [1] 发展战略与产能布局 - 公司发展策略聚焦于高算力芯片、先进架构及先进封装芯片、高可靠性芯片的测试需求 [2] - 算力类芯片测试业务具有高度定制化、测试程序复杂、测试时间长等特点 [2] - 前三季度资本开支约18亿元，超出原计划，其中设备投入15亿元，厂房投入3亿元，主要用于满足算力和汽车电子等领域强劲需求 [2] - 高端产能扩建旨在为未来产能持续增长奠定基础，使公司深度受益于国产算力发展 [2] 财务预测 - 预计公司2025年至2027年营收分别为15.7亿元、21.2亿元、27.2亿元 [3] - 预计公司2025年至2027年净利润分别为3.0亿元、4.1亿元、5.6亿元 [3]