公司2025年第三季度财务业绩 - 营业总收入135.12亿元，同比增长49.96% [1] - 归母净利润27.18亿元，同比增长47.03% [1] - 基本每股收益为1.41元 [1] - 平均净资产收益率为21.08% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩持续成长受益于AI需求增长 [1] - 高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对印制电路板产生结构性需求 [1] - 公司聚焦下一代高速高密产品所需的核心技术研发 [1] 产品与技术进展 - 在算力产品部分，与国内外多家头部公司合作开发基于224Gbps速率平台产品 [1] - 在网络交换产品部分，1.6T交换机已进入客户打样及认证阶段 [1] - 研发投入围绕高功率、高布线密度、高速和高频等关键技术 [1] 未来财务预测 - 预计2025年营业收入186.54亿元，归母净利润40.42亿元 [2] - 预计2026年营业收入227.43亿元，归母净利润50.78亿元 [2] - 预计2027年营业收入256.08亿元，归母净利润56.90亿元 [2] 估值与投资逻辑 - 对应2025-2027年市盈率分别为34倍、27倍、24倍 [2] - 公司是AI算力时代服务器用印制电路板重要供应商 [2] - 公司产品盈利能力较强，营收持续稳健增长，并持续扩大服务器应用产能 [2]