赴港上市计划 - 公司近日正式向港交所递交招股说明书，启动香港上市计划 [1][3] - 赴港上市旨在加快国际化战略和海外业务发展，增强境外融资能力 [3] - 上市可把握政策层面鼓励A+H的窗口期，为后续全球化投并购筹集资金 [3] 近期财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入70.98亿元，同比增长1.89% [3] - 2025年前三季度归母净利润为10.26亿元，同比增长2.65% [3] - 2025年第三季度公司营收和净利润出现同比下滑 [3] - 公司2023年以89亿元营收成为国产化妆品第一，2024年营收突破百亿规模 [4] 市场竞争地位 - 2025年上半年公司营收为54亿元，高于上美股份的41亿元、上海家化的35亿元及毛戈平的26亿元 [3] - 公司面临"珀莱雅现象"，即营收第一但股价走低，反映市场对主品牌发展的担忧 [3] - 竞争对手包括毛戈平、上美股份、贝泰妮、橘宜集团及水羊股份等，守擂竞争激烈 [4] 历史增长与战略 - 公司于2017年11月登陆A股，2019年收购彩棠品牌并发展成为第二增长曲线 [4] - 2019至2024年，公司营收年增长率分别为32.28%、20.13%、23.47%、37.82%、39.45%、21.04% [4] - 同期净利润年增长率分别为36.73%、21.22%、21.03%、41.88%、46.06%、30.24% [4] - 2020年推出双抗精华和红宝石精华，成功打造"早C晚A"概念 [4] 研发投入与规划 - 公司研发费用率长期徘徊在2%左右，2022年研发费用为1.28亿元 [4] - 对比之下，华熙生物2024年研发费用率为8.68%，贝泰妮为5.87%，欧莱雅中国研发投入达11.4亿欧元，占比约3% [4] - 赴港上市所募资金将重点用于研发投入、品牌建设和海外市场拓展 [4] - 公司已于2023年底官宣上海研发中心和杭州龙坞研发中心，展示完善研发布局的决心 [5]