旭升集团发布三季报：Q3 实现营收11.30 亿元（yoy+0.41%，qoq+7.64%），归母净利9921.32 万元 （yoy+70.43%，qoq-5.50%）。2025 年Q1-Q3 实现营收32.26 亿元（yoy-1.48%），归母净利3.00 亿元 （yoy-7.16%），扣非净利2.68 亿元（yoy-5.83%）。公司Q3 业绩略低于我们预期（Q3 前瞻中我们预计 Q3 归母净利1.05~1.25 亿元），主要受重要客户理想产量下滑影响。向后看，公司海内外产能有序扩张 和爬坡，且储能/机器人/低空新赛道布局提速，我们预计公司25-27 年营收与利润有望触底反弹，实现 较快增长。维持"买入"评级。 Q3 营收继续企稳回升，储能业务打造第二成长曲线1）公司Q3 营收同环比+0.41/+7.64%，延续了企稳 回升态势，主要得益于核心客户特斯拉中国Q3 产量企稳，同环比-7.12%/+19.03%，但另一重要客户理 想汽车Q3 产量同环比-53.74%/-35.65%，对整体营收形成拖累。2）储能业务构建第二成长曲线，25H1 实现营收约3 亿。公司自研的储能电池外壳、散热模块外壳及结构支架等应 ...