作者丨肖影 出品丨牛刀商业评论 2025年10月末，赛力斯的资本市场动作与业绩表现形成奇妙共振： 前三季度营收1105亿元同比增长3.67%，净利润53.12亿元同比大增31.56%，展现出强劲的盈利韧性；但单季度看，三季度营收481.3亿元同比增长15.75%，净利润却同比微降1.74%，呈现 更受关注的是，在业绩披露之际，赛力斯已完成115亿元入股华为引望智能的全部付款，同时敲定11月5日港股上市计划，拟募资129亿港元，22家基石投资者认购8.26亿美元。 这份"业绩答卷+资本动作"的组合，折射出赛力斯在新能源汽车赛道的独特生存逻辑：以深度绑定华为获取技术溢价，以"A+H"上市拓宽融资渠道，在"规模扩张"与"利润保障""技术依赖"与"自 0 1 业绩分化：营收高增与净利微调的"短期阵痛" 赛力斯三季度业绩的"反差感"，需放在新能源汽车行业"量价齐升"与"成本承压"的双重背景下解读。 从整体业绩看，前三季度31.56%的净利润增速远超3.67%的营收增速，扣非后净利也同比增长26.7%，这一表现显著优于行业平均水平。 2025年上半年国内新能源车企平均净利润增速约18%，赛力斯凭借产品结构升级与成本控制， ...