公司发布2025 年三季报，25Q1-3 实现营业收入34.28 亿元（YoY+0.39%），归母净利润12.05 亿元 （YoY-12.92%），扣非净利润11.36 亿元（YoY-14.68%）；25Q3 实现营业收入12.43 亿元 （YoY+3.28%，QoQ+17.24%），归母净利润4.34 亿元（YoY-9.72%，QoQ+30.03%），扣非净利润4.10 亿元（YoY-11.58%，QoQ+32.55%）。 事件： 盈利预测：我们预计公司2025-2027 年营收分别为47.27、53.94、62.03亿元，同比增速分别为4.23%、 14.11%、14.99%，归母净利润分别为17.95、21.18、25.30 亿元，同比增速分别为-1.81%、17.99%、 19.43%，对应当前股价PE 分别为27、23、19 倍，维持"推荐"评级。 点评： 风险提示：产品销售不及预期，市场竞争加剧，行业政策变动，海外市场拓展不及预期等。 1. Q3 国内业务边际改善，试剂检测量稳健增长，大型机及流水线加速装机。25Q1-3，公司国内业务营 收19.55 亿元，同比下降11%，主要受到集采和检验套餐解 ...