投资要点: 盈利预测和投资评级：龙旗科技是全球ODM 龙头，深耕智能机、平板电脑、AIoT 等领域，有望充分受 益端侧AI 浪潮，同时积极布局PC 和汽车电子等方向，打开未来成长空间。我们预计公司2025-2027年 营收分别为468.10、545.38、666.91 亿元，同比分别+1%、+17%、+22%，预计2025-2027 年归母净利润 分别为6.51、9.27、13.02 亿元，同比分别+30%、+42%、+40%，对应2025 年11 月3 日股价的PE 分别为 33/23/16 倍，维持"增持"评级。 风险提示：消费电子行业需求不及预期、AI 落地终端速度不及预期、宏观经济波动风险、原材料价格 波动、市场竞争加剧。 2025 年前三季度，公司实现营收313.32 亿元，同比下降10.28%，实现归母净利润5.07 亿元，同比增长 17.74%，实现扣非归母净利润2.71 亿元，同比-18.35%。2025 年Q3，公司实现营收114.24 亿元，同比下 降9.62%，实现归母净利润1.52 亿元，同比增长64.46%，实现扣非归母净利润0.92 亿元，同比 +56.18%。 新业务快速增长，业 ...