事件：公司发布2025 三季报，前三季度公司实现营收9.37 亿元，同比+71.23%，实现归母净利润0.56 亿 元，同比+111.21%，扣非净利润0.49亿元，同比+159.13%，毛利率26.74%，同比-1.13pct。 单季度业绩符合预告：3Q2025 单季度公司实现营收3.68 亿元，同比+72.38%/环比+8.61%，实现归母净 利润0.20 亿元，同比+71.45%/环比-16.52%，扣非净利润0.19 亿元，同比+269.14%/环比-5.47%，毛利率 24.63%，同比-3.63pct/环比-3.01pct。公司业绩符合前期预告，增长主要原因：（1）新能源汽车行业持 续景气：下游市场需求旺盛，带动公司产品订单大幅增加；（2）核心产品收入显著增长：公司控制 盒、继电器等重点产品销售收入同比快速提升，盈利水平进一步增强；（3）成本与费用控制见效：通 过降本增效提升运营效率，促进净利润进一步增长。 投资建议：公司业绩快速增长，深入布局大科学工程。我们预计公司2025-2027 年归母净利润为 0.91/1.93/2.66 亿元，EPS 为0.95/2.03/2.79 元，对应PE 为68 ...