证券代码：688103 证券简称：国力股份 转债代码：118035 转债简称：国力转债 昆山国力电子科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------|-----------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------|--------|--------------------------| | | | | 编号： | 2024 -013 | | | | | | | | 投资者关系活动类别 | 特定对象调研 | 分析师会议 | | | | | 媒体采访 | 业绩说明会 | | | | | 新闻发布会 | 路演活动 | | | | | 现场参观 | | | | | | 其他（请文字说明其他活动内容） | | | | | 参与单位名称及人员姓名 | | 彭国华、基明资本、灵狮投资、君榕资产、大方投资 | | | | | | | ...

投资评级 - 首次覆盖，给予"买入"投资评级 [6] 核心观点 - 公司业绩短期承压，但海外市场进一步拓展 [1] - 公司通过技术输出的创新型出海模式，与印度上市公司斯特林签署合作协议，提供Y系列高压直流接触器及配电装置的技术解决方案 [1] - 公司2024年Q3研发投入为2589.89万元，研发费用率为12.12%，同比增加62.57%，虽然对短期业绩造成一定影响，但为公司中长期发展奠定良好基础 [5] - 公司专业从事电子真空器件的研发、生产与销售，产品稀缺性、技术壁垒较强，国产替代进程加快，半导体业务长期发展前景向好 [6] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为9.19、13.11、17.02亿元，EPS分别为0.55、1.68、2.46元，当前股价对应PE分别为75.8、24.9、17.0倍 [6] - 2024-2026年主营收入增长率分别为32.8%、42.6%、29.8%，归母净利润增长率分别为-18.4%、204.7%、46.2% [8] - 2024-2026年毛利率分别为33.2%、40.9%、41.0%，净利率分别为5.8%、12.4%、13.9%，ROE分别为4.5%、12.6%、16.4% [10] 财务数据 - 2024年Q3研发投入为2589.89万元，研发费用率为12.12%，同比增加62.57% [5] - 2024-2026年主营收入分别为919、1311、1702百万元，归母净利润分别为52、160、233百万元 [8] - 2024-2026年流动资产合计分别为1667、1922、2503百万元，非流动资产合计分别为543、542、541百万元 [10] - 2024-2026年流动负债合计分别为580、730、1157百万元，非流动负债合计分别为465、465、465百万元 [10] 业务发展 - 公司通过技术输出的创新型出海模式，与印度上市公司斯特林签署合作协议，提供Y系列高压直流接触器及配电装置的技术解决方案 [1] - 公司产品荣获2023年度"中国心"年度动力总成零部件评选金奖，其轻量化、模块化、集成化、定制化的设计契合客户多元化需求 [1] - 公司新能源汽车业务量较2023年同期大幅增长，但由于行业竞争激烈，整体产品毛利率有所下降 [5]

证券代码：688103 证券简称：国力股份 转债代码：118035 转债简称：国力转债 昆山国力电子科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------|--------------------------------|------------------------------------------------------------|--------|-----------------------------| | | | | 编号： | 2024 -012 | | | | | | | | 投资者关系活动类别 | 特定对象调研 | 分析师会议 | | | | | 媒体采访 | 业绩说明会 | | | | | 新闻发布会 | 路演活动 | | | | | 现场参观 | | | | | | 其他（请文字说明其他活动内容） | | | | | 参与单位名称及人员姓名 | 线上参与公司 2024 | 年第三季度业绩说明会的投资者 | | | | | | | | | | 时间 | 2024 年 11 月 18 | ...

证券代码：688103 证券简称：国力股份 转债代码：118035 转债简称：国力转债 昆山国力电子科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

昆山国力电子科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：688103 证券简称：国力股份 转债代码：118035 转债简称：国力转债 昆山国力电子科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|----------------|---------------------------------------|---------- ...

业务发展 - 新能源汽车及充电设施业务受益于下游需求总量增长及市场份额提升优势同比高速增长 新能源汽车控制盒产品推进顺利同比较好增长[2] - 2024年上半年持续优化产业布局和结构调整继续深耕电子真空器件制造领域围绕战略目标加大研发投入围绕重点项目开展业务多部门联合推进降本增效2024年下半年围绕持续降本和保交付开展工作[3] - 在航天航空及军工领域是进入市场较早的国产特种业务真空继电器供应商近年来开发特种业务直流接触器市场产品型号和应用场景不断扩充销售收入稳步提高针对定制化需求投入研发力量设计制造高性能高可靠性产品未来从特定客户角度出发提供解决方案巩固行业地位[4] - 在传统能源领域业务发展较早产品技术成熟收入增长稳定下游终端客户集中在煤矿等应用领域为应对市场变化持续增加与柔直输配电领域重点客户对接增加业务规模目前聚焦中压低压领域并逐步切换至中高压高压领域[6] - 在安检辐照领域2024年上半年改进磁控管核心零件工艺技术提升性能及寿命在辐照领域成功研制高平均功率脉冲速调管提升平均功率并在客户端验证成功提升辐照加速器束流功率缩短辐照时间提升效率研发高效率脉冲辐照速调管提升效率达到国际领先水平未来推广革新版产品稳固地位并积极拓展上下游附件业务[6] - 在大科学工程领域已为国家大科学工程成功研发4种类型P波段大功率速调管且均通过专家验收其中2种管型适用于中国散裂中子源二期升级工程将承担主力任务研发的高效率速调管通过验收满足环形正负电子对撞机运行要求未来配合相关单位推动工程落地并积极接触国际企业使速调管在微波能应用领域发挥作用[7] 市场竞争 - 2024年下半年精益规划部通过精益管理优化内部运营流程战略采购部以客户需求为导向做好原材料库存和交付平衡高毛率产品下半年交付量比上半年多以恢复毛利率水平[3] - 在半导体设备制造领域是国内发展较早的供应商之一主要竞争对手为国外品牌产品性能与国外竞争对手相当且生产成本较低2024年下半年优化市场策略深化与重点客户合作关系注重研发成果应用依托技术平台提升核心技术水平[5] - 在光伏风能及储能领域有交流接触器和直流接触器2024年下半年通过推动成本节降引入智能化技术和设备产研销联动加大技术开发力度抓住新能源行业发展机遇[5] 研发情况 - 2024年上半年研发费用为3,797.49万元研发投入占营业收入的比例为11.37%2023年上半年研发费用为3,568.94万元研发投入占营业收入的比例为12.33%本报告期研发费用投入较去年同期增加6.4%深化技术积累提升产品技术能力拓展品种提升性能下游延伸产品研发进展快速产品系列扩展增长强劲[3] - 2024年上半年申请专利22件获得授权专利23件目前累计持有发明专利50项实用新型专利159项外观设计专利22件[4] 募投项目 - 截至2026年6月30日新能源用直流接触器扩建项目投资进度为9.55%风光储及柔直输配电用交流接触器生产项目投资进度为8.92%预计2025年12月达到预定可使用状态投产后将提高新能源应用领域核心竞争力和盈利水平2024年下半年继续加强募投项目管理遵守募集资金管理规定审慎使用募集资金推进项目[6] 海外市场 - 海外市场是未来业务发展的重要增长点将以市场和客户需求为导向紧跟海外客户战略发展方向提前做好发展规划循序推进全球产能布局积极扩展海外生产销售研发服务网络[7] 信息披露 - 本次活动不涉及未公开披露的重大信息[8]

证券代码：688103 证券简称：国力股份 转债代码：118035 转债简称：国力转债 昆山国力电子科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------- ...

2024 年半年度报告 公司代码：688103 公司简称：国力股份 转债代码：118035 转债简称：国力转债 昆山国力电子科技股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 221 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中描述可能存在的风险，敬请查阅"第三节管理层讨论与分析"之"五、风 险因素"部分，请投资者注意投资风险。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人尹剑平、主管会计工作负责人李平及会计机构负责人（会计主管人员）李平声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请 投资者注意投资风险。 九、 是否存在被控股股 ...

公司概况 - 公司发力半导体设备领域，高性能真空电容器技术持续突破[1][2] - 2024年对行业头部设备制造商供货量有所增加[1][5] - 公司产品在技术指标方面与国外品牌基本相当，且综合性价比更优[6] - 公司具备本土化服务优势，生产成本较低[6] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点[3][7] - 信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[3][7] 新产品情况 - 公司研制开发了新能源控制盒产品及特种业务控制盒产品[4] - 新能源控制盒产品采用了公司最新研制的800-1000V直流电压等级的Y系列高压直流接触器，实现了降本、小型化、轻量化的先发优势[4] - 特种业务控制盒产品也满足了客户轻量化要求，获得客户高度认可并在持续交付当中[4]

公司业务亮点 - 公司积极应对市场竞争,研制开发了新能源控制盒产品及特种业务控制盒产品,通过加大研发投入,转向销售毛利率更高的产品,保证公司的持续盈利能力[2][3] - 新能源控制盒产品采用了公司最新研制的800-1000V直流电压等级的Y系列高压直流接触器,实现了降本、小型化、轻量化的先发优势[2] - 公司的特种业务控制盒产品也满足了客户轻量化要求,获得客户高度认可并在持续交付当中[2] 半导体业务发展 - 公司持续在高性能真空电容器技术上取得进展,开发出适应半导体设备核心应用的高压直流接触器和真空继电器[4] - 2024年,公司与北方华创、中微公司、H公司及其他国内外头部半导体设备制造商的产品验证也取得阶段性进展,在2024年的供货量有所增加[4] - 随着国产替代趋势的加速发展以及公司真空电容器产品的良率不断提高,预计2024年公司在半导体领域的收入会显著增加[4] 半导体产品优势 - 公司的真空电容器产品在技术指标方面与国外品牌基本相当,且公司产品综合性价比更优,对客户需求响应速度快,具备本土化服务优势,且生产成本较低[5] - 但公司在品牌地位和市场话语权方面与国外品牌相比存在一定差距,需要进一步积累[5] 股份回购进展 - 截至2024年7月9日,公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式首次回购公司股份31,880股,占公司总股本的0.03%[6] - 公司将严格按照相关规定及公司回购股份方案,在回购期限内根据市场情况择机作出回购决策并予以实施,同时根据回购股份事项进展情况及时履行信息披露义务[6]