市场表现 - A股市场缩量调整，人工智能赛道全线回调，创业板人工智能指数冲高回落收跌0.89% [1] - 算力方向光模块企稳，新易盛逆市收涨，中际旭创微跌0.46%，天孚通信微跌0.72% [1] - AI应用局部活跃，蓝色光标领涨超3%，芒果超媒、润和软件等收涨 [1] - 创业板人工智能ETF（159363）收跌0.91%，缩量成交5.81亿元，单日净申购1400万份，近五日累计吸金超2.5亿元 [1] 行业驱动因素 - 亚马逊云服务与OpenAI签署价值380亿美元（约合人民币2700亿元）的算力合作协议，推动亚马逊股价收涨4%刷新历史高点，英伟达涨超2% [3] - 北美四大云厂商（MAMG）2025年第三季度合计资本开支同比大幅增长68%，达到964亿美元 [3] - 根据Factset预测，2025年全年资本支出预计将达到3633亿美元，同比增长63% [3] 行业前景与格局 - 光通信行业在AI时代景气度持续性有望超预期，龙头厂商凭借技术创新有望形成强者恒强格局 [4] - 北美四大云服务提供商三季度财报显示资本开支加速增长，各厂商对未来基础设施投资保持乐观 [4] - 尽管近期震荡，但AI算力板块产业景气周期未结束，中期视角仍值得持续关注 [4] 相关投资产品 - 创业板人工智能ETF（159363）为全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF，其标的指数光模块含量超54% [4] - 该ETF逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，截至10月31日最新规模超35亿元，近1个月日均成交额超7亿元 [4]