财务业绩摘要 - 2025年第三季度公司营收为36.80亿元，同比增长23.70%，维持了第一季度25.1%和第二季度30.0%的良好增长势头 [1][2] - 2025年前三季度公司累计实现营收107.55亿元，同比增长26.29% [1] - 2025年第三季度归母净利润为0.93亿元，同比大幅增长89.62%，扣非归母净利润为0.61亿元，同比增长26.90% [1][3] - 2025年前三季度归母净利润为2.20亿元，同比增长62.46%，扣非归母净利润为1.57亿元，同比增长40.20% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为1.12元，同比增长62.47%，加权平均净资产收益率为10.61%，同比提升3.33个百分点 [1] 分业务表现 - 灵活用工业务2025年第三季度累计派出15.35万人次，同比增长21.4%，预估营收增速与人数增速匹配 [1][2] - 截至2025年9月30日，在册灵活用工岗位外包人员达50900余人，同比增长20.0%，其中90%以上由科技研发岗贡献，技术类岗位占比70%以上，同比提升4个百分点 [1][2] - 猎头业务前三季度为国内外客户成功推荐中高端管理人员和专业技术岗位11,516人，预估营收持平，公司聚焦于人效提升 [1][2] - 新技术业务保持60%以上的高速增长，前三季度禾蛙平台注册合作伙伴数量增长23%，交付岗位数量增长109% [2] 盈利能力与运营效率 - 2025年第三季度公司毛利率为6.32%，同比下降0.54个百分点，2025年前三季度毛利率为5.80%，同比下降0.96个百分点，预估主要受灵活用工业务占比提升影响 [3] - 2025年第三季度净利率为2.98%，同比提升1.33个百分点，2025年前三季度净利率为2.32%，同比提升0.75个百分点 [3] - 费用控制成效显著，2025年前三季度销售、管理、研发、财务费用率分别为1.28%、1.69%、0.39%、0.15%，分别同比下降0.26、0.71、0.07、0.07个百分点 [3] - 2025年第三季度单季度各项费用率亦全面下降，销售、管理、研发、财务费用率分别为1.27%、1.62%、0.42%、0.13% [3] 非经常性损益与资产处置 - 2025年第三季度归母净利润与扣非净利润的差异主要源于非流动性资产处置收益，金额为6218万元 [3] - 非经常性收益中约3200万元来自出售天津智锐55%股权产生的投资收益 [3] 技术投入与AI战略 - 公司聚焦AI-First战略，持续探索人工智能技术在招聘场景的应用 [4] - 2025年第三季度公司开始研究具备推理能力的Embedding模型CRE-T1，该模型具备语义推理与算术推理能力，旨在构建精准高效的人才供需语义匹配底层架构 [4] - 公司同步对内发布了自主决策型数字分身的实验性版本Mira，包含PlanAgent、Search Agent、Voice Agent三大核心子Agent [4] - Mira已初步实现内部数据无缝链接与多元工具灵活调用，具备自主规划、深度研究、语音交互等全场景服务能力 [4] 地区表现与未来展望 - 分地区看，海外业务持续复苏，人均产出效率提升，盈利能力加强 [1][2] - 展望后续，在国内外业务复苏势头下，公司营收有望逐步向好 [1] - 人工智能技术有望赋能公司创收和提效 [1]