财务业绩 - 2025年前三季度公司营业收入23.2亿元，同比增长46.0%，归母净利润2.3亿元，同比增长119.9% [1] - 2025年第三季度单季营业收入7.96亿元，同比增长26.1%，环比增长4.3%，归母净利润0.76亿元，同比增长85.4%，环比下降6.6% [1] - 公司盈利能力显著提升，前三季度毛利率22.32%，同比提升0.31个百分点，净利率10.19%，同比提升3.42个百分点 [1] 增长驱动因素 - 业绩增长主要系订单量持续增加带动收入增长，以及墨西哥和美国工厂产能持续爬坡，海外工厂运营能力提升 [1] - 海外产能爬坡及运营效率提升是盈利能力改善的关键因素 [1] AI产品布局 - 公司针对AI应用提供完整产品解决方案，包括高速铜缆产品和电源连接器等，并持续研发高速背板系统、BP线缆系统、CABLE TRAY系统 [2] - 高速铜缆112G、224G等项目按进度推进，目前处于客户验证及小批量交付阶段 [2] - 公司电源线产品涵盖POWER WHIP和BUSBAR，并作为NVIDIA生态系统合作伙伴在2025年Computex亮相 [2] 战略合作与市场拓展 - 公司借助与旭创的合作，有望加速切入海内外AI算力供应链，从而贡献显著业绩增量 [3] - 公司前瞻性布局人形机器人新兴赛道，与全球头部具身机器人公司有广泛合作，未来有望受益产业进程加速 [4] 行业前景与公司定位 - 人形机器人有望在2026年逐步开启量产元年，2030年进入商业化元年，特斯拉预计于2026年第一季度展示Optimus V3原型机，并计划年产100万台 [4] - 公司可为客户提供丰富全面的产品和解决方案，在人形机器人领域占据有利位置 [4] 未来展望 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.9亿元、3.8亿元、4.6亿元，同比增长66.9%、29.3%、22.6% [5] - 对应2025-2027年市盈率分别为54倍、42倍、34倍 [5]