25Q3 单季度营收环比+10.1%， 归母净利润环比+3.2 倍，业绩超预期。 25 年前3 季度营收167.34 亿元，同比+26.1%，归母净利润7.13 亿元，同比+28.0%，扣非净利润为4.79 亿元，同比-3.6%。 25Q3 单季度营收65.39 亿元，环比+10.1%，归母净利7.00 亿元，环比+3.2倍，扣非净利4.47 亿元，环比 +90.6%；毛利率18.92%，环比+4.10pct，净利率11.00%，环比+7.90pct，扣非净利率6.83%，环比 +2.89pct，主要系Q3 公允价值变动净收益率环比+6.06pct 及毛利率环比+4.10pct 所致。 嵌入式存储业务25H2 有望延续增长，SSD 业务有望受益企业级存储放量。 1)第一大业务为嵌入式存储，24 年营收84.25 亿元，占48%，毛利率17.45%。 公司QLC eMMC 产品量产出货，已成功应用于ZTE、荣耀等知名品牌多款终端产品，25H2 该业务有望 持续增长。2)第二大业务为SSD，24 年营收41.47亿元，占24%，毛利率15.93%，25H2 有望受益企业级 存储放量增长。 全球AIGC 浪潮+"数 ...