财务业绩表现 - 2025年第三季度单季营业收入1694亿元，同比增长16.2% [3] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润20.8亿元，同比激增644.9%，主要由于2024年同期低基数（归母净利润仅2.80亿元，同比下降93.53%）[3][4] - 前三季度累计营收4689.9亿元，归母净利润81.01亿元，扣非归母净利润71.2亿元，经营活动现金流净额319.4亿元 [3] - 第三季度毛利率8.99%，同比上升0.50个百分点，环比上升0.52个百分点；净利率2.21%，同比提升1.51个百分点 [4] - 第三季度期间费用404.81亿元，同比减少59.67亿元，其中销售费用同比减少22.71%，财务费用同比减少164.07% [4] 整体销量与经营策略 - 前三季度实现整车批售319.3万辆，同比增长20.5%，但营收增速8.95%较销量增速低11.55个百分点，显示“以价换量”策略的后遗症 [4] - 第三季度整车批售114.1万辆，同比增长38.7% [7] 各品牌销量表现分化 - 上汽通用五菱三季度销量40.44万辆，集团占比35.45%，同比增长49.77%，是销量贡献最大的品牌 [5][7] - 上汽通用三季度销量13.56万辆，同比增长156.35%，是集团内销量增长幅度最大的品牌，其别克至境L7车型上市10天内大定订单突破1.2万辆 [5][7] - 上汽乘用车分公司三季度销量22.83万辆，同比增长55.86% [5][8] - 上汽大众三季度销量26.03万辆，同比仅增长0.10%，增长乏力 [5][8] - 智己汽车三季度销量2.35万辆，集团占比仅2.06%，同比增长56.03%；前三季度累计销量4.26万辆，其全年10万辆销量目标完成率不到一半 [5][8] - 部分品牌销量下滑：上汽正大同比下降17.71%，上汽通用五菱印尼公司同比下降18.21%，其他车型（含申沃客车）同比下降17.84% [5][11] 新能源品牌发展与挑战 - 智己汽车作为公司高端新能源品牌，2025年12月实现当月盈利的目标因销量低迷和规模效应未形成而希望渺茫 [9] - 公司与华为合作的尚界品牌首款车型H5预售起售价15.98万元，预售18小时内小订突破5万份，累计小订量达16万台 [11] - 尚界H5在9月上市不足10天销量1901辆，10月销量约9000辆，合计刚过1万台，未达到“月销2万台”的官方目标 [11] - 智己和尚界等新能源品牌尚未真正立足，为公司转型增加了不确定性 [1][11]