整体业绩表现 - 公司前三季度实现保险服务收入3859.21亿元，同比增长5.9% [1] - 公司前三季度实现营业收入4230.06亿元，同比增长7.8% [1] - 公司前三季度实现净利润402.68亿元，同比大幅增长50.5% [1] - 公司前三季度实现原保险保费收入4431.82亿元，同比增长3.5% [1] - 第三季度盈利增长迅猛，得益于承保端和投资端的双重改善 [1] 承保业务表现 - 前三季度整体综合成本率为96.1%，同比下降2.1个百分点 [2] - 车险保费收入同比增长3.1%，综合成本率同比下降2.0个百分点至94.8% [2] - 非车险业务实现扭亏，综合成本率从去年同期的100.5%大幅降至98.0% [2] - 意外伤害及健康险保费增长8.4%，农险保费同比下降3.1% [2] - 非车险综合成本率低于99%的年度目标已提前实现 [2] 投资业务表现 - 前三季度实现总投资收益535.90亿元，同比增长33.0% [3] - 前三季度未年化总投资收益率为5.4%，同比提升0.8个百分点 [3] - 金融投资规模达5.65万亿元，同比提升13.3% [3] - 实现公允价值变动收益101.66亿元，同比增长38.2% [3] 业务驱动因素与前景 - 公司在新能源车等新兴风险领域具备较强的定价和风控能力 [2] - “报行合一”政策推动费用率回归正常水平，长期利好头部公司 [2][3] - 公司适度增配优质权益类资产，资产配置强调稳健与高股息策略 [3] - 盈利预测上调，预计2025至2027年每股收益为1.87/1.99/2.11元 [3]