调研活动概述 - 博俊科技于2025年11月4日接受了包括汇添富基金、甬兴证券、华西证券等在内的多家机构调研 [1] 第三季度财务业绩 - 2025年前三季度公司主营收入40.75亿元，同比增长42.36%；归母净利润6.27亿元，同比增长70.47% [8] - 2025年第三季度单季度主营收15.63亿元，同比增长37.21%；单季度归母净利润2.74亿元，同比增长102.11% [8][9] - 公司前三季度毛利率为26.99%，负债率59.66% [8] 客户结构与业务增量 - 2025年第三季度前五大客户均为主机厂，客户销售收入占比差异缩小 [2] - 主要业务增量来源包括：小鹏汽车增量较大；吉利汽车新增车型量产；赛力斯新增问界M8全系配套，产品从车身件扩展至高压铸造件如减震塔；比亚迪产品从热成型件扩展至冷冲焊件；零跑全平台配套，产品从热成型件扩展至冷冲焊件、高压铸造件 [3] 产能扩张与规划 - 常州博俊二期已建成投产，主要生产热成型件和一体化压铸件 [4] - 广东博俊已于2025年建成投产，主要生产车身件 [4] - 常州博俊三期预计2026年第三季度建成，主要生产车身件和一体化压铸件 [4] - 昆山汽车零部件及精密模具生产项目预计2026年第四季度建成，主要生产精密零部件和模具 [4] - 金华博俊预计2026年第三季度建成，主要生产车身件和一体化压铸件 [4] - 公司基于在手订单和现有产能综合评估后决策新增产能投入 [5] 经营现金流与财务状况 - 近期经营性现金流为负主要由于新工厂、新项目投资较大且密集，设备及人员投入大幅增长 [6] - 2025年第三季度在营业收入增加的情况下，经营性现金流较第二季度改善了七千多万，新项目稳定运营后有望继续改善 [6] 业务拓展与战略 - 公司在聚焦汽车主业的同时，正在积极评估拓展其他产品类别，并看好机器人等领域，正在积极对接相关客户 [7] - 公司主营业务为汽车精密零部件和精密模具的研发、设计、生产和销售，覆盖冲压、激光焊接、热成型、一体化压铸等关键生产工艺 [8] 机构业绩预测 - 多家机构对博俊科技2025年净利润预测范围约为8.30亿至9.31亿元 [9] - 对2026年净利润预测范围约为10.91亿至12.38亿元，对2027年净利润预测范围约为13.71亿至16.27亿元 [9]