公司财务业绩 - 第三季度净利润同比增长91.5%至158亿元人民币 [1] - 前9个月净利润同比增长50.5%至403亿元人民币 [1] - 业绩增长得益于承保盈利改善和投资收益显著增长 [1] - 2025至2027年每股盈利预测分别上调11% 6% 6%至1.86元 1.94元 2.17元 [1] 承保业务表现 - 全年车险综合成本率预测下修至95.1% 前值为95.8% [1] - 非车险综合成本率预测维持99% [1] - 预计非车险报行合一对非车险COR的改善效应在2026年逐步显现 [1] - 公司有望达成全年车险COR低于96% 非车险COR低于99%的指引目标 [1] 投资评级与估值 - 维持对公司“买入”评级 [1] - 目标价由21.6港元上调至23.6港元 [1] - 公司当前2025财年市账率为1.35倍 [1]