核心观点 - 控股股东因可交换债券换股导致持股比例被动下降，但公司控制权未发生变更 [1] 权益变动详情 - 2025年10月31日至11月4日，控股股东锦隆能源发行的"24锦隆EB01"与"24锦隆EB02"可交换债券完成换股 [1] - 合计换股数量为4171.1663万股，占公司总股本比例为0.90% [1] - 权益变动后，锦隆能源持有股份被动减少4171.1663万股 [1] - 锦隆能源及其一致行动人合计持股比例被动降至38.98% [1] 变动性质与影响 - 本次权益变动系可交换债券持有人换股导致的控股股东被动减持 [1] - 本次变动不触及要约收购 [1] - 本次变动不会导致公司控股股东发生变化 [1]