但是，他逻辑没一个讲到点上。 今天刷到一个视频，它预测美股明年大崩盘，看了看论据： 1、巴菲特持有现金规模创历史新高；2、美联储流动性管理；3、美国18年一轮回的地产调整要来了。 捏住鼻子看完视频，生一肚子气。 现在美股和美国经济确实存在风险，大家对Ai叙事确实开始怀疑。如果美股Ai泡沫破裂，那么这一轮Ai 为主线的牛市可能也结束了。 那么，美国经济的风险到底在哪里？美股的风险到底在哪里？ Ai叙事崩盘，科技巨头Ai军备竞赛终结，以及英伟达等龙头企业股价崩盘。 最近两年，美国Ai投资突飞猛进，对经济增长的贡献也迅速攀升。2025年上半年，AI相关投资的滚动 贡献率阶段性高于消费，成为美国经济增长的火车头。 巴菲特大规模持有现金，又不是一天两天了，最近几年一直持有大规模现金。 他持有大规模现金，并不一定意味着美股必然崩盘。即便是，也不意味着美股会立马崩盘。 还有，美国房地产对美国经济增长比只有15%，并没有那么举足轻重的影响。而且，经济周期又不像时 钟一样严密，到点就爆发危机，都是有弹性的。 什么意思？ 这一波美国经济增长，最热的就是Ai投资，就是靠Ai撑起的繁荣。 所以，如果美国经济要出问题，考虑到消费是个慢 ...