板块表现与市场事件 - A股生物柴油板块于11月5日大涨，受新股丰倍生物上市首日大涨及全球对生物航煤支持政策影响 [1] - 海新能科当日涨幅为4.15%，领跑生物柴油板块，公司是国内最早进入烃基生物柴油和生物航煤产业的上市公司 [1] 产业链合作与公司战略 - 丰倍生物是废弃资源综合利用企业，以废弃油脂生产资源化产品，海新能科是其2025年1-6月的第二大客户，双方合作销售工业级混合油 [2] - 海新能科致力于成为全球领先的绿色能源与化工产品运营商，已构建成熟多元的上游原料供应体系，并计划拓宽原料品种、完善采购流程以控制成本 [2] - 全球生物柴油消费量预计从2023年的4242万吨增长至2028年的5993万吨，年复合增长率约7.16%，产业链中游和下游公司均有望受益 [3] 政策驱动与市场需求 - 新加坡通过新法案要求从2026年起离境航班乘客缴纳“脱碳费用”以支持可持续航空燃料采购，离境航班须使用至少1%的SAF，2030年比例将提升至3%-5% [4] - 生物航煤欧洲FOB高端价格年内涨幅达46.7%，高于原料UCO价格涨幅（9.4%），产品和原料价差持续上行，预计2025年10月SAF企业盈利能力将显著提升 [4] - 欧盟将于2025年开始首次大规模强制加注SAF，国际民航组织193个国家将于2027年强制承担碳抵消责任，SAF未来市场空间巨大 [4] 公司资质与业务进展 - 海新能科已拥有民航局适航证书及四部委关于生物航油出口先行先试的批复，SAF产品已供应国内客户中航油集团并与海外客户签订订单，四季度生产排期较满 [5] - 生物柴油是欧盟认证的重要船运减碳燃料，国际海事组织要求船舶温室气体排放在2050年前后达到净零排放 [5] - 新加坡港与鹿特丹港的生物混合燃料总销量从2021年的30万吨飙升至2024年的160万吨以上 [5] - 预计到“十五五”末期，全国B24生物船用燃料年用量有望达到1500万-2000万吨，可带动生物柴油年用量360万-480万吨，海新能科已在生物船燃领域有所布局 [5][6]