薪酬方案核心内容 - 特斯拉董事会向股东提出一项价值最高达8780亿美元的股票补偿方案，旨在激励并挽留首席执行官埃隆·马斯克 [1] - 股东将于11月6日对该方案进行投票，若马斯克在十年内达成所有业绩目标，特斯拉市值有望增长至8.5万亿美元，届时马斯克将持有约25%的公司股份 [1] - 该薪酬方案规模远超其他CEO，即使马斯克未能达成大部分目标，其仍将获得创纪录的数百亿美元报酬 [3] 董事会立场与理由 - 董事会主席Robyn Denholm反复强调，失去马斯克可能导致特斯拉"失去重大价值"，因为公司估值高度依赖于其关于自动驾驶汽车和人形机器人的未来承诺 [1][4] - 董事会认为只有马斯克能够领导特斯拉转型为人工智能巨头，实现数百万辆自动驾驶出租车和人形机器人的目标 [1] - 从纯经济角度看，挽留马斯克的立场可以理解，因为若其离开可能导致特斯拉股价暴跌 [4] 主要股东反对意见 - 包括美国加州公务员退休系统（CalPERS）和挪威主权财富基金在内的主要股东公开反对该薪酬方案 [1] - 反对理由包括该方案可能稀释股东价值，且未能缓解将公司未来押注于马斯克一人的"关键人物风险" [1] - 有专家指出该方案违背公司治理原则，因其规模庞大且将公司未来过度依赖于一位存在诸多利益冲突的领导者 [3] 马斯克的谈判筹码与影响 - 马斯克在谈判期间曾向董事会表示，若未达成协议，他可能将重心转向其其他业务，包括SpaceX、xAI和Neuralink [2] - 马斯克对董事会和股东的影响力主要源于特斯拉当前1.5万亿美元的市值，该估值几乎完全建立在马斯克关于未来技术的承诺之上 [4] - 马斯克本人持有特斯拉15%的股份，并且根据德克萨斯州法律（特斯拉已重新注册至此），他可以为自己的薪酬方案投票 [5] 专家观点分歧 - 部分投资者支持该方案，认为若股价上涨六倍，股东将获利丰厚，因此不介意马斯克的高额报酬 [3] - 有公司治理专家批评董事会被"超级明星CEO""要挟"，认为恰当的回应应是拒绝其要求 [3] - 另有观点认为，该方案将薪酬与股价大幅增长挂钩，并要求马斯克持有所获股份五年，符合股东利益，高额数字源于宏大的业绩目标 [3] - 有分析指出，马斯克已拥有足够多的特斯拉股票，若达成目标将成为世界首位万亿富翁，几乎不需要额外的"第二个万亿"作为激励 [5]