存储芯片价格暴涨现象 - 深圳华强北市场存储产品价格出现翻倍上涨，例如16G DDR4内存条从180-190元涨至400元以上，甚至一天一个价 [4] - 固态硬盘价格也大幅攀升，三星全新1TB SSD价格一个月翻倍至620元，2TB版本高达1200元左右 [4] - 存储芯片涨价已传导至消费电子终端，OPPO Find X9、真我GT8系列、vivo X300及红米K90等国产旗舰手机新品售价均较上一代上调 [1] - 2025年第三季度DRAM价格较去年同期大幅上涨171.8% [5] 存储芯片涨价驱动因素 - 人工智能AI带来的"吞噬式需求"是核心驱动力，AI服务器对DRAM和NAND的需求分别是普通服务器的8倍和3倍 [6][9] - 三星、SK海力士、美光等存储原厂将大量晶圆产能转向高利润的HBM和DDR5生产，直接挤压了DDR4等成熟制程的产能空间 [6][9] - 上游原厂宣布DDR4产品生命周期结束以及国际形势变化下的提前备货需求加剧了供应紧张 [10] - 存储行业呈现寡头格局，三星、SK海力士、美光三家占据全球DRAM市场93.4%的份额，掌握定价权 [7] 存储行业周期性特征 - 存储行业具有强周期属性，价格易大起大落，根源在于晶圆厂建设需要上百亿美元和两三年时间，供给与需求在时间上错配 [12][13] - 近十年存储行业经历三轮周期，本轮周期由AI算力基建与HBM技术革命驱动，而非个人消费端需求 [14][15] - 行业预计本轮涨价将至少持续到2026年上半年，今年年底到明年一季度价格将涨至高点并高位维持 [10][15] 产业链公司业绩影响 - 全球存储原厂率先受益，SK海力士2025财年第三季度净利润同比增长119%至约88亿美元 [16] - 国内模组厂江波龙第三季度单季净利润同比大增1994.42%至6.98亿元，公司积极备货存货达85.17亿元 [18] - 另一模组厂佰维存储第三季度单季净利润同比大增563.77%至2.56亿元，存货同比增长52%至56.95亿元 [18] - 芯片代理商香农芯创面临挑战，前三季度销售收入增长59.90%但净利润微降1.36%，上半年电子元器件分销业务毛利率仅为2.43% [20] - 技术门槛更高的内存接口芯片供应商澜起科技盈利能力强劲，前三季度净利润同比增长66.89%至16.32亿元，互连类芯片产品线毛利率达65.69% [22]