行业总体规模与竞争格局 - 2025年前三季度代建新增规模TOP20企业新增签约建面为15771万平方米，同比增幅达到31% [2] - 绿城管理、旭辉建管、润地管理、蓝城集团、龙湖龙智造、金地管理6家企业新增代建规模超1000万平方米，位居头部阵营 [2] - 排名第一的绿城管理前三季度新拓规模已超2700万平方米，是第二名的两倍左右，新拓规模在300-800万平方米的企业有11家，行业集中度较高 [2] 主要业务模式 - 代建业务主要分为政府代建、商业代建和资本代建等类型 [3] - 商业代建是市场最主流的模式，代建方为委托方提供"贴牌+全流程管理"服务并收取管理费，典型企业为绿城管理 [3] - 资本代建业务复杂度最高，常与金融资本、不良资产处置和项目纾困相连，绿城管理将该类业务视为重要增长点 [3] 企业差异化竞争策略 - 部分企业选择在特定领域建立优势，如朗诗聚焦绿色科技住宅，金地管理在产业园和商办地产代建领域表现突出 [4] - 企业需通过提升产品力、经营力、服务力来赢得市场，例如金地管理践行'不卷价格卷价值'的理念 [5] - 代建企业需要创新业务模式，开拓高附加值细分市场，如远洋建管聚焦"不良资产盘活"，而今管理提供产业规划运营一体化方案 [5] 政策环境与市场机遇 - 2025年第三季度共有7个省市出台政府代建政策，1-9月出台政策的城市达21个，政策呈现适用范围精准下沉、管理要求精细化等趋势 [4] - 城市更新项目持续落地带来机遇，绿城管理、蓝城集团、金地管理、旭辉管理等头部企业已中标相关代建服务 [5] - "保交楼"政策持续推进，释放出大量需要专业力量介入以完成建设和交付的项目需求 [6] 不良资产处置领域的发展 - 不良资产赛道前景广阔且处于发展初期，未来两三年业务规模会快速增长 [6] - 除远洋外，绿城管理、而今管理等公司也在大力拓展不良资产业务，但项目存在债务债权复杂、盘活难度高等难点 [6] - 行业底层逻辑正从"增量扩张"转向"存量盘活"，对现有存量资产的盘活和价值提升成为市场重心 [6]