捐赠事件概述 - 段永平向江西水利电力大学教育发展基金会无偿捐赠其持有的贵州茅台股票1万股，折合市值人民币1500万元 [1][3] - 捐赠协议要求校方20年内不可出售该部分股票，校方每年花费分红即可，捐赠人以父母名义设立教育专项基金 [1][3] - 此次是段永平对该校的第二次捐赠，曾在2007年捐资500万美元建设段锡明图书馆 [3] 对贵州茅台的投资观点与操作 - 段永平自2012年起重仓茅台，在多轮周期中始终持有并采取"越跌越买"的策略，从未动摇对茅台的信心 [2] - 其认为即使茅台短期销售波动也只是"被动地多了一些年份酒"，未来仍有增值空间，不会下修对茅台的价值判断 [2][3] - 在茅台股价下探至1400元/股低位区间以及中秋国庆双节股价较3月高点跌去近10%时，均果断出手增持 [2] 投资理念与持仓策略 - 投资理念核心为"买股票就是买公司，即买公司的未来现金流折现"，标准是Right business、Right people、Right price [5] - 将自己定义为"满仓主义者"，自2001年退休做投资后基本未空仓，因现金长期会输给通胀，但无合适标的时可持有现金 [5] - 主要持仓分布在美股市场主要在苹果，A股市场主要在茅台，港股市场主要在腾讯 [5] - 明确反对通过加杠杆进行投资，认为懂投资不需要杠杆，不懂投资更不应使用杠杆 [6] 过往成功投资案例 - 2002年4月以200万美元买入152万股网易股票，占网易总股本5.05%，该笔投资在一年多后涨至1亿多美元 [4][5]