多晶硅行业动态 - 行业整体库存继续保持在42万吨以上高位，主要因10月硅料产出增加而下游采购谨慎导致库存小幅上升 [2] - 11月行业供给呈现收缩态势，通威包头检修及云南、乐山基地与协鑫乐山降低开工率，预计整体产出环比减少0.8万吨至12.7万吨左右 [2] - 价格在高位库存压力下持续承压，但受供给收缩和市场对"收储"政策预期支撑，预计保持弱势维稳 [1][2] 硅片市场分析 - 硅片库存已攀升至21GW以上高位，下游看跌情绪浓厚导致采购意愿低迷，部分小型工厂及贸易商开始提前抛售 [3] - 行业面临"供需双弱"局面，需求端持续疲软，供给端部分企业执行减产以应对价格下行，"减产挺价"共识增强 [3] - N型183单晶硅片均价为1.300元/片，下跌1.52%，N型210单晶硅片均价为1.650元/片，下跌1.79% [6][7] - 若上游硅料价格保持坚挺将提供成本支撑，叠加减产共识，预计硅片价格后续下跌空间相对有限 [1][3] 电池片供需与价格 - 电池库存整体维持在5-7天水平，但结构分化显著，210RN尺寸库存压力大，183N尺寸受印度需求回落影响库存明显上升 [4] - 需求呈现结构性疲软，210RN需求低迷，183N受印度需求回落冲击，210N需求也出现走弱趋势 [4] - M10L单晶TOPCon电池片均价为0.305元/W，下跌1.61%，G12单晶TOPCon电池片均价为0.300元/W，下跌1.64% [7] - 电池价格整体下行风险较大，后市价格最终下行空间取决于上游硅片价格变动及电池环节自身减产决心和幅度 [4] 光伏组件市场展望 - 随着北方进入冬季户外项目收工及海外需求收缩，组件厂订单不足，国内外后续需求均呈下降趋势 [5] - 短期内市场主要依赖国内集中式项目支撑，210版型组件需求旺盛，但下月将面临需求快速回落和价格下降压力 [5] - 常规组件价格集中在0.65元/W左右，出货困难，182-210mm TOPCon组件集中式项目均价为0.680元/W [5][7] - 组件终端需求走弱趋势明显，组件厂后续储备订单不足，全产业链价格将继续承压 [5]